Prognosemärkte boomen, während Kalshi im Oktober Rekorde aufstellt

Vor den US-Zwischenwahlen sind Prognosemärkte stark gewachsen. Kalshi und Polymarket verzeichneten im Juli ein gemeinsames Handelsvolumen von 53 Milliarden US-Dollar – mehr als doppelt so viel wie die 26 Milliarden US-Dollar im Mai. Den größten Anteil der Aktivitäten machten Sportmärkte aus. Politische Märkte waren kleiner: Polymarket kam in diesem Jahr durchschnittlich auf ein monatliches politisches Handelsvolumen von etwa 2 Milliarden US-Dollar, Kalshi auf weniger als 300 Millionen US-Dollar. Bis Juli hatten Kontrakte zur Kontrolle des Repräsentantenhauses und des Senats ein Handelsvolumen von mehr als 30 Millionen US-Dollar angezogen. Die jüngsten Zahlen zeigen für Oktober weiteres Wachstum. Kalshi meldete ein Volumen von rund 65 Milliarden US-Dollar, 10 % über dem Septemberrekord. Polymarket US erreichte 10 Milliarden US-Dollar und lag damit etwa 15 % über seinem bisherigen Monatsrekord. Auch das Open Interest erreichte neue Höchststände: 2,05 Milliarden US-Dollar bei Kalshi und 384 Millionen US-Dollar bei Polymarket US. Kalshi stand für knapp 83 % des gemeinsamen Volumens von Kalshi und den beiden Polymarket-Plattformen. In diesem Vergleich entfielen 95,6 % der Aktivitäten auf in den USA regulierte Handelsplätze. Robinhoods Geschäft mit Prognosemärkten erzielte im dritten Quartal Einnahmen von 173 Millionen US-Dollar – mehr als die 120 Millionen US-Dollar aus dem Kryptohandel. Regulatorische und produktbezogene Entwicklungen haben die Expansion des Sektors unterstützt: Die CFTC zog einen Vorschlag zurück, der Wahlkontrakte als Glücksspiel hätte einstufen können, und schlug später einen Rahmen vor, der sie nicht automatisch als solches behandeln würde. Kalshi startete außerdem den Midterms Hub, der marktimplizierte Wahrscheinlichkeiten neben Umfragedurchschnitten anzeigt. Sport bleibt eine wichtige Aktivitätsquelle, und die Zwischenwahlen werden die Nachfrage nach politischen Kontrakten auf die Probe stellen. Für Kryptohändler ist der Aufstieg der Prognosemärkte bemerkenswert, doch er belegt weder eine Abkehr vom Krypto-Spot-Handel noch deutet er auf direkte Auswirkungen auf Kryptowährungspreise hin.