Kalshi bị bảy người dùng kiện vì cá cược thể thao không có giấy phép và hoạt động tạo lập thị trường
Nhà điều hành thị trường dự đoán Kalshi đang đối mặt với vụ kiện tập thể từ bảy người dùng ứng dụng, do Lieff Cabraser Heimann & Bernstein đại diện, cáo buộc nền tảng quảng bá các thị trường của mình như cá cược thể thao hợp pháp mà không xin các giấy phép cờ bạc cấp bang cần thiết và gây hiểu lầm cho khách hàng về vai trò của Kalshi Trading như nhà tạo lập thị trường liên kết. Nguyên đơn nói rằng Kalshi Trading đặt tỷ lệ bất lợi cho người dùng, biến các giao dịch thành đặt cược chống lại nhà cái, và cáo buộc Kalshi vi phạm luật cờ bạc tiểu bang, hành vi lừa dối và làm giàu bất chính. Kalshi khẳng định hoạt động như một sàn phái sinh được điều tiết dưới sự giám sát của CFTC và biện hộ cho việc sử dụng nhà tạo lập thị trường như nhà cung cấp thanh khoản tiêu chuẩn. Vụ việc nối tiếp những tranh chấp pháp lý liên quan đến việc liệu các hợp đồng sự kiện gắn với kết quả thể thao có thuộc thẩm quyền hợp đồng hoán đổi liên bang của CFTC hay luật cờ bạc tiểu bang hay không — bao gồm một lệnh liên bang gần đây ở Nevada cho phép giám sát của tiểu bang mà Kalshi đang tìm cách ngăn chặn. Đối với nhà giao dịch, vụ kiện đặt ra rủi ro quy định cho Kalshi và các nền tảng thị trường dự đoán tương tự: có thể bị hạn chế ở cấp tiểu bang, yêu cầu cấp phép, hoặc các phán quyết tái phân loại hợp đồng gắn với thể thao có thể làm giảm thanh khoản nền tảng, thay đổi định giá thị trường và tăng chi phí tuân thủ. Từ khóa chính: Kalshi, vụ kiện, cá cược thể thao, nhà tạo lập thị trường, CFTC. Từ khóa phụ: thị trường dự đoán, sàn phái sinh, quy định cờ bạc tiểu bang, hợp đồng sự kiện, rủi ro pháp lý.
Bearish
Vụ kiện làm gia tăng sự không chắc chắn về pháp lý và quy định đối với Kalshi và các nền tảng thị trường dự đoán tương tự. Nếu tòa án hoặc cơ quan quản lý tiểu bang phân loại lại các hợp đồng liên quan đến sự kiện thể thao là cờ bạc thay vì các công cụ phái sinh do CFTC điều chỉnh, các nền tảng có thể phải chịu yêu cầu cấp phép, phạt tiền hoặc các hạn chế làm giảm tính khả dụng của sản phẩm và thanh khoản. Việc giảm thanh khoản và chi phí tuân thủ cao hơn có xu hướng làm giãn chênh lệch và làm giảm khối lượng giao dịch, tạo áp lực giảm lên hoạt động nội bộ của nền tảng và bất kỳ token nào gắn trực tiếp với nền tảng. Trong ngắn hạn, phản ứng của nhà giao dịch có thể bao gồm giảm kích thước vị thế, phí rủi ro rộng hơn và giá cả biến động khi thị trường điều chỉnh lại rủi ro pháp lý. Về dài hạn, một phán quyết bất lợi hoặc các thoả thuận tốn kém có thể buộc thay đổi mô hình kinh doanh, tăng chi phí vận hành hoặc hạn chế các sản phẩm — duy trì môi trường giá tiêu cực cho đến khi sự rõ ràng về quy định hoặc điều chỉnh kinh doanh khôi phục niềm tin. Tổng thể, tác động dự kiến đối với giao dịch liên quan đến Kalshi là giảm giá.