Piețele de predicții Kalshi se confruntă cu legile statale privind jocurile de noroc
O curte federală de apel din SUA a respins cererea Kalshi, Coinbase și a Commodity Futures Trading Commission de a suspenda aplicarea legilor statelor pe durata judecării apelului. Completul Curții de Apel pentru al Doilea Circuit a declarat că părțile nu au demonstrat suficient că era necesară o ordonanță de interdicție, însă nu și-a publicat încă motivarea.
Decizia le permite statelor New York și Connecticut să aplice legile privind jocurile de noroc în cazul produselor de piață de predicție vizate. Instanțele federale districtuale din ambele state respinseseră anterior cereri similare de interdicție, concluzionând că Commodity Exchange Act nu prevalează asupra legilor statale privind jocurile de noroc. Procesele împotriva Kalshi sunt în continuare pe rol, iar New York solicită penalități de cel puțin 36 de miliarde de dolari.
Hotărârea reprezintă un regres pentru piețele de predicție ale Kalshi și lasă nerezolvată delimitarea dintre supravegherea federală a instrumentelor derivate și reglementarea jocurilor de noroc de către state. Nu stabilește o regulă valabilă la nivel național, dar ar putea spori incertitudinea juridică pentru operatorii piețelor de predicție și pentru platforme precum Coinbase.
Neutral
Hotărârea este nefavorabilă pentru capacitatea Kalshi de a oferi produsele contestate de New York și Connecticut, însă impactul său direct asupra pieței mai largi a criptomonedelor este limitat. Ea privește clasificarea juridică și reglementarea piețelor de predicție, nu prețurile activelor cripto, accesul la tranzacționare sau un protocol cripto major. Coinbase este parte în proces, dar articolul nu semnalează nicio schimbare în operațiunile de bază ale bursei sale.
Pe termen scurt, traderii ar putea deveni mai precauți în privința platformelor de piețe de predicție și a afacerilor conexe. Incertitudinea juridică poate afecta sentimentul pieței și evaluările operatorilor vizați, în timp ce titlurile din presă sau noi documente depuse în instanță ar putea provoca volatilitate în acțiuni sau tokenuri asociate piețelor de predicție, dacă există active expuse. Știrea, luată singură, nu oferă un semnal clar privind direcția Bitcoin sau a pieței cripto în ansamblu.
Pe termen mai lung, rezultatul proceselor statale aflate în desfășurare și eventualele argumentări suplimentare ale instanțelor de apel ar putea clarifica modul în care legislația federală privind instrumentele financiare derivate interacționează cu regulile statale privind jocurile de noroc. Un precedent restrictiv ar putea crește costurile de conformare sau limita accesul la piețele de predicție în unele state; o anulare ulterioară a deciziei sau un cadru federal mai clar ar putea reduce incertitudinea. Dispute similare privind reglementarea criptomonedelor au provocat adesea reacții puternice în companiile afectate direct, în timp ce efectul asupra prețurilor cripto în general a fost mai temperat, cu excepția cazurilor în care au indicat o schimbare mai amplă a politicii SUA. În ansamblu, impactul asupra pieței în general este cel mai bine evaluat ca neutru, cu un risc de reglementare localizat pentru operatorii piețelor de predicție.