Kalshi 預測市場面臨各州賭博法規
美國一間上訴法院駁回 Kalshi、Coinbase 及商品期貨交易委員會（CFTC）提出的請求；三方要求在上訴期間暫停州政府執法。第二巡迴上訴法院的合議庭表示，各方未能充分證明有必要核發禁制令，但法院尚未公布判決理由。
這項決定讓紐約州和康乃狄克州可以就涉案的預測市場產品執行州內賭博法。兩州的聯邦地方法院此前已駁回類似的禁制令申請，認為《商品交易法》不會凌駕州賭博法。針對 Kalshi 的訴訟仍在進行，紐約州要求至少 360 億美元的罰款。
這項裁決對 Kalshi 的預測市場構成打擊，也讓聯邦衍生性商品監管與州賭博監管之間的界線仍未明朗。裁決並非全國適用的判例，但可能增加預測市場營運商及 Coinbase 等平台的法律不確定性。
Neutral
這項裁決對 Kalshi 提供紐約州和康乃狄克州提出質疑的產品不利，但對更廣泛加密貨幣市場的直接影響有限。案件涉及預測市場的法律分類與監管，而非加密資產價格、交易管道或大型加密協定。Coinbase 是案件當事方之一，但報導並未指出其核心交易所業務有任何變化。
短期而言，交易者可能會對預測市場平台及相關業務採取更謹慎的態度。法律上的不確定性可能打擊受影響業者的市場情緒與估值；新聞報導或進一步的法院文件，也可能使與預測市場相關的股票或代幣（若有相關曝險）出現波動。單憑這則消息，無法明確判斷比特幣或整體加密貨幣市場的走勢。
長期而言，進行中的州級訴訟結果，以及上訴法院日後提出的進一步理由，或可釐清聯邦衍生性金融商品法與州博彩規則之間的關係。限制性的判例可能增加法遵成本，或限制部分州的預測市場使用管道；日後若判決遭推翻，或聯邦監管架構更加明確，不確定性則可能降低。過去類似的加密貨幣監管爭議，往往令直接受影響的公司出現劇烈反應；除非事件顯示美國政策將出現更廣泛的變化，否則對整體加密貨幣價格的影響通常較為溫和。整體而言，市場層面的影響宜評估為中性，但預測市場業者仍面臨局部監管風險。