Kalshi propose des contrats à terme perpétuels sur actions
Kalshi a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine une proposition de modification des règles visant à coter des contrats à terme perpétuels sur actions liés à 58 actions et fonds négociés en bourse (ETF). Ces contrats n’auraient pas de date d’expiration fixe et reposeraient sur des paiements de financement périodiques entre traders en position longue et courte afin de maintenir les prix proches de ceux des actifs sous-jacents. La plupart des contrats représenteraient 100 actions, et le règlement devrait être effectué via Kalshi Klear.
Les titres éligibles devront compter plus de 20 millions d’actions disponibles pour livraison, afficher une capitalisation boursière d’au moins 100 milliards de dollars et un volume quotidien moyen de transactions d’au moins 450 millions de dollars au cours des six mois précédents. Les contrats à terme perpétuels sur actions ne sont pas encore disponibles. Le dossier reste soumis à l’examen et à l’approbation des autorités de réglementation. Les traders suivent également les détails supplémentaires que la SEC et les autorités compétentes en matière de produits dérivés pourraient fournir sur les marges, les taux de financement et les conditions contractuelles.
En cas d’approbation, la proposition pourrait étendre les produits dérivés perpétuels de type crypto aux marchés actions réglementés et intensifier la concurrence entre marchés prédictifs, bourses de produits dérivés et plateformes de négociation de cryptomonnaies. Elle a peu de chances de constituer un catalyseur direct pour les cours des cryptomonnaies, mais pourrait influencer les flux de produits dérivés et les stratégies de trading intermarchés.
Neutral
La proposition n’a aucun impact direct sur le prix d’une quelconque cryptomonnaie, car elle concerne des produits dérivés sur actions et ETF plutôt qu’un actif crypto. À court terme, les traders pourraient surveiller les informations réglementaires, mais le dépôt du dossier à lui seul ne crée pas de demande immédiate pour le Bitcoin, l’Ether ou d’autres jetons. Son principal effet sur le marché concernerait les produits dérivés sur actions et la concurrence entre les plateformes réglementées et les places de marché crypto.
À plus long terme, une approbation pourrait élargir l’accès à des produits de type perpétuel et encourager l’innovation sur les marchés dérivés. Cela pourrait accroître la liquidité entre les marchés et créer de nouvelles stratégies de couverture, mais aussi augmenter les risques réglementaires et les risques liés à l’effet de levier. Historiquement, les réactions aux produits financiers proposés restent généralement limitées jusqu’à ce que l’approbation, le lancement et les volumes de négociation réels apportent des preuves d’adoption. Par conséquent, l’impact attendu sur le prix des cryptomonnaies demeure neutre.