Kalshi Mencadangkan Niaga Hadapan Saham Kekal
Kalshi telah memfailkan cadangan perubahan peraturan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) untuk menyenaraikan niaga hadapan saham kekal yang berkaitan dengan 58 saham dan dana dagangan bursa (ETF). Niaga hadapan saham kekal ini tidak mempunyai tarikh luput tetap dan menggunakan bayaran pendanaan berkala antara pedagang posisi long dan short bagi mengekalkan harga hampir dengan aset asas. Kebanyakan kontrak akan mewakili 100 saham, dengan penyelesaian dijangka dilakukan melalui Kalshi Klear.
Sekuriti yang layak mesti mempunyai lebih daripada 20 juta saham yang tersedia untuk penghantaran, permodalan pasaran sekurang-kurangnya AS$100 bilion dan purata jumlah dagangan harian sekurang-kurangnya AS$450 juta sepanjang enam bulan sebelumnya. Niaga hadapan saham kekal ini masih belum tersedia. Pemfailan tersebut masih tertakluk kepada semakan dan kelulusan pengawal selia, manakala pedagang turut menantikan butiran lanjut daripada SEC dan pengawal selia derivatif berkaitan tentang keperluan margin, kadar pendanaan dan terma kontrak.
Jika diluluskan, cadangan ini boleh meluaskan derivatif kekal ala kripto ke pasaran ekuiti yang dikawal selia serta meningkatkan persaingan antara pasaran ramalan, bursa derivatif dan platform dagangan kripto. Ia tidak mungkin menjadi pemangkin harga secara langsung untuk mata wang kripto, tetapi mungkin mempengaruhi aliran derivatif dan strategi dagangan rentas pasaran.
Neutral
Cadangan ini tidak memberi kesan langsung terhadap harga mana-mana mata wang kripto kerana ia melibatkan derivatif saham dan ETF, bukannya aset kripto. Dalam jangka pendek, pedagang mungkin memantau berita kawal selia, tetapi pemfailan itu sendiri tidak mewujudkan permintaan segera terhadap Bitcoin, Ether atau token lain. Kesan utamanya terhadap pasaran adalah pada derivatif ekuiti dan persaingan antara platform terkawal dengan bursa kripto.
Dalam jangka panjang, kelulusan boleh meluaskan akses kepada produk bergaya perpetual dan menggalakkan inovasi dalam pasaran derivatif. Ini mungkin meningkatkan kecairan merentas pasaran dan mewujudkan strategi lindung nilai baharu, tetapi ia juga boleh meningkatkan risiko kawal selia dan leverage. Reaksi sejarah terhadap produk kewangan yang dicadangkan biasanya terhad sehingga kelulusan, pelancaran dan jumlah dagangan sebenar memberikan bukti penerimaan. Oleh itu, kesan yang dijangka terhadap harga mata wang kripto kekal neutral.