Kalshi stelt eeuwigdurende aandelenfutures voor
Kalshi heeft bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) een voorgestelde regelwijziging ingediend om eeuwigdurende aandelenfutures te noteren die gekoppeld zijn aan 58 aandelen en exchange-traded funds (ETF’s). De eeuwigdurende aandelenfutures zouden geen vaste vervaldatum hebben en periodieke financieringsbetalingen tussen handelaren met long- en shortposities gebruiken om de prijzen dicht bij die van de onderliggende activa te houden. De meeste contracten zouden 100 aandelen vertegenwoordigen en de afwikkeling zou naar verwachting via Kalshi Klear verlopen.
De voorgestelde in aanmerking komende effecten moeten meer dan 20 miljoen leverbare aandelen hebben, een marktkapitalisatie van minstens 100 miljard dollar en een gemiddeld dagelijks handelsvolume van minstens 450 miljoen dollar over de voorgaande zes maanden. De eeuwigdurende aandelenfutures zijn nog niet beschikbaar. De aanvraag moet nog door de toezichthouders worden beoordeeld en goedgekeurd. Handelaren wachten daarnaast op meer details van de SEC en relevante toezichthouders voor derivaten over marges, financieringsrentes en contractvoorwaarden.
Als het voorstel wordt goedgekeurd, kan het crypto-achtige eeuwigdurende derivaten uitbreiden naar gereguleerde aandelenmarkten en de concurrentie tussen voorspellingsmarkten, derivatenbeurzen en cryptohandelsplatforms vergroten. Waarschijnlijk vormt het geen directe prijsaanjager voor cryptovaluta, maar het kan wel derivatenstromen en handelsstrategieën tussen markten beïnvloeden.
Neutral
Het voorstel heeft geen directe invloed op de prijs van welke cryptovaluta dan ook, omdat het betrekking heeft op aandelen- en ETF-derivaten en niet op een cryptoactivum. Op korte termijn kunnen handelaren letten op nieuws over regelgeving, maar alleen het indienen van de aanvraag creëert geen onmiddellijke vraag naar Bitcoin, Ether of andere tokens. Het belangrijkste markteffect zou betrekking hebben op aandelenderivaten en de concurrentie tussen gereguleerde platforms en cryptobeurzen.
Op langere termijn zou goedkeuring de toegang tot perpetueelachtige producten kunnen verbreden en innovatie op de derivatenmarkten kunnen stimuleren. Dit kan de liquiditeit tussen markten vergroten en nieuwe hedgingstrategieën creëren, maar kan ook de regelgevings- en hefboomrisico's verhogen. Historisch gezien zijn reacties op voorgestelde financiële producten doorgaans beperkt totdat goedkeuring, lancering en daadwerkelijke handelsvolumes bewijs van adoptie opleveren. Daarom blijft het verwachte effect op cryptovalutaprijzen neutraal.