Kalshi föreslår eviga aktieterminer
Kalshi har lämnat in ett förslag till regeländring till USA:s Securities and Exchange Commission (SEC) om att notera eviga aktieterminer kopplade till 58 aktier och börshandlade fonder (ETF:er). De eviga aktieterminerna skulle sakna ett fast förfallodatum och använda periodiska finansieringsbetalningar mellan långa och korta positioner för att hålla priserna nära de underliggande tillgångarnas värde. De flesta kontrakt skulle motsvara 100 aktier, och avvecklingen förväntas ske genom Kalshi Klear.
De föreslagna värdepappren måste ha mer än 20 miljoner aktier tillgängliga för leverans, ett marknadsvärde på minst 100 miljarder dollar och en genomsnittlig daglig handelsvolym på minst 450 miljoner dollar under de föregående sex månaderna. De eviga aktieterminerna är ännu inte tillgängliga. Ansökan är fortfarande föremål för regulatorisk granskning och godkännande, medan handlare även följer ytterligare detaljer från SEC och relevanta derivatmyndigheter om säkerhetskrav, finansieringsräntor och kontraktsvillkor.
Om förslaget godkänns kan det utvidga kryptoliknande eviga derivat till reglerade aktiemarknader och öka konkurrensen mellan prediction markets, derivatbörser och kryptohandelsplattformar. Det är osannolikt att det skapar en direkt kursdrivande faktor för kryptovalutor, men det kan påverka derivatflöden och handelsstrategier mellan olika marknader.
Neutral
Förslaget har ingen direkt påverkan på priset på någon kryptovaluta eftersom det gäller aktie- och ETF-derivat snarare än en kryptotillgång. På kort sikt kan handlare hålla utkik efter regulatoriska rubriker, men själva inlämningen skapar inte omedelbar efterfrågan på Bitcoin, Ether eller andra token. Dess huvudsakliga marknadseffekt skulle gälla aktiederivat och konkurrensen mellan reglerade plattformar och kryptobörser.
På längre sikt kan ett godkännande bredda tillgången till evighetsliknande produkter och uppmuntra innovation på derivatmarknaderna. Detta kan öka likviditeten mellan marknader och skapa nya säkringsstrategier, men det kan också öka regulatoriska risker och hävstångsrelaterade risker. Historiska reaktioner på föreslagna finansiella produkter är vanligtvis begränsade tills godkännande, lansering och faktiska handelsvolymer ger belägg för användning. Därför förblir den förväntade påverkan på kryptovalutapriser neutral.