Kalshi sürekli vadeli hisse senedi kontratları öneriyor
Kalshi, 58 hisse senedi ve borsa yatırım fonuna (ETF) bağlı sürekli hisse senedi vadeli işlem sözleşmelerini listelemek için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) kural değişikliği önerisi sundu. Sürekli hisse senedi vadeli işlemlerinin sabit bir vade tarihi olmayacak ve fiyatları dayanak varlıklara yakın tutmak için uzun ve kısa pozisyon taşıyan yatırımcılar arasında dönemsel fonlama ödemeleri kullanılacak. Sözleşmelerin çoğu 100 hisseyi temsil edecek ve takasın Kalshi Klear üzerinden yapılması bekleniyor.
Önerilen uygun menkul kıymetlerin teslimata hazır 20 milyondan fazla hisseye, en az 100 milyar dolarlık piyasa değerine ve önceki altı ayda en az 450 milyon dolarlık ortalama günlük işlem hacmine sahip olması gerekiyor. Sürekli hisse senedi vadeli işlemleri henüz kullanıma sunulmadı. Başvuru, düzenleyici inceleme ve onaya tabi olmaya devam ediyor; yatırımcılar ayrıca SEC ve ilgili türev ürün düzenleyicilerinden teminatlar, fonlama oranları ve sözleşme koşulları hakkında daha fazla ayrıntı bekliyor.
Onaylanması hâlinde teklif, kripto tarzı sürekli türev ürünleri düzenlemeye tabi hisse senedi piyasalarına taşıyabilir ve tahmin piyasaları, türev borsaları ve kripto işlem platformları arasındaki rekabeti artırabilir. Kripto para fiyatları için doğrudan bir katalizör oluşturması beklenmiyor, ancak türev ürün akışlarını ve piyasalar arası işlem stratejilerini etkileyebilir.
Neutral
Teklif, bir kripto varlığından ziyade hisse senedi ve ETF türevleriyle ilgili olduğu için herhangi bir kripto para biriminin fiyatı üzerinde doğrudan bir etkiye sahip değildir. Kısa vadede yatırımcılar düzenleyici haberleri takip edebilir, ancak başvurunun yapılmış olması tek başına Bitcoin, Ether veya diğer tokenlara yönelik acil bir talep oluşturmaz. Teklifin piyasadaki başlıca etkisi, hisse senedi türevleri ile düzenlemeye tabi platformlar ve kripto piyasaları arasındaki rekabet üzerinde görülecektir.
Uzun vadede onay, sürekli vadeli ürünlere erişimi genişletebilir ve türev piyasalarında yenilikçiliği teşvik edebilir. Bu durum piyasalar arası likiditeyi artırabilir ve yeni korunma stratejileri yaratabilir, ancak düzenleyici ve kaldıraç risklerini de yükseltebilir. Tarihsel olarak, önerilen finansal ürünlere verilen tepkiler, onay, lansman ve gerçek işlem hacimleri benimsenmeye dair kanıt sağlayana kadar genellikle sınırlı kalır. Bu nedenle kripto para fiyatları üzerindeki beklenen etki nötr olmaya devam etmektedir.