Kalshi пропонує безстрокові ф’ючерси на акції
Kalshi подала до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) пропозицію щодо зміни правил, яка передбачає лістинг безстрокових ф’ючерсів на акції, прив’язаних до 58 акцій і біржових фондів (ETF). Безстрокові ф’ючерси на акції не матимуть фіксованої дати експірації, а для утримання цін близько до вартості базових активів використовуватимуться періодичні фінансові платежі між трейдерами з довгими та короткими позиціями. Більшість контрактів представлятиме 100 акцій, а розрахунки, як очікується, здійснюватимуться через Kalshi Klear.
Запропоновані цінні папери мають налічувати понад 20 мільйонів акцій, доступних для поставки, мати ринкову капіталізацію щонайменше 100 мільярдів доларів і середній денний обсяг торгів не менше 450 мільйонів доларів за попередні шість місяців. Безстрокові ф’ючерси на акції ще не доступні. Подання все ще має пройти регуляторний розгляд і отримати схвалення, а трейдери також очікують від SEC та відповідних органів нагляду за деривативами додаткових деталей щодо маржі, ставок фінансування та умов контрактів.
У разі схвалення пропозиція може поширити безстрокові деривативи криптовалютного типу на регульовані ринки акцій і посилити конкуренцію між ринками прогнозів, біржами деривативів та криптовалютними торговими майданчиками. Прямим ціновим каталізатором для криптовалют вона, ймовірно, не стане, але може вплинути на потоки деривативів і стратегії міжринкової торгівлі.
Neutral
Пропозиція не має прямого впливу на ціну жодної криптовалюти, оскільки стосується деривативів на акції та ETF, а не криптоактиву. У короткостроковій перспективі трейдери можуть стежити за регуляторними новинами, але саме подання заявки не створює негайного попиту на Bitcoin, Ether чи інші токени. Її основний ринковий ефект стосуватиметься фондових деривативів і конкуренції між регульованими платформами та криптовалютними майданчиками.
У довгостроковій перспективі схвалення може розширити доступ до продуктів перпетуального типу та стимулювати інновації на ринках деривативів. Це може підвищити міжринкову ліквідність і створити нові стратегії хеджування, але водночас здатне збільшити регуляторні ризики та ризики, пов’язані з кредитним плечем. Історично реакція на запропоновані фінансові продукти зазвичай є обмеженою, доки схвалення, запуск і фактичні обсяги торгів не нададуть доказів їхнього прийняття ринком. Тому очікуваний вплив на ціни криптовалют залишається нейтральним.