Kalshi نے دائمی اسٹاک فیوچرز کی تجویز پیش کی
Kalshi نے امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) میں 58 اسٹاکس اور ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) سے منسلک پرپیچوئل اسٹاک فیوچرز کی فہرست سازی کے لیے قواعد میں تبدیلی کی تجویز جمع کرائی ہے۔ ان پرپیچوئل اسٹاک فیوچرز کی کوئی مقررہ میعاد ختم ہونے کی تاریخ نہیں ہوگی، جبکہ لانگ اور شارٹ ٹریڈرز کے درمیان وقفے وقفے سے فنڈنگ ادائیگیوں کے ذریعے قیمتوں کو بنیادی اثاثوں کے قریب رکھا جائے گا۔ زیادہ تر معاہدے 100 شیئرز کی نمائندگی کریں گے، اور توقع ہے کہ سیٹلمنٹ Kalshi Klear کے ذریعے ہوگی۔
اہل سیکیورٹیز کے لیے ضروری ہوگا کہ ڈیلیوری کے لیے 20 ملین سے زیادہ شیئرز دستیاب ہوں، مارکیٹ کیپٹلائزیشن کم از کم 100 ارب ڈالر ہو، اور گزشتہ چھ ماہ کے دوران اوسط یومیہ ٹریڈنگ والیوم کم از کم 450 ملین ڈالر ہو۔ پرپیچوئل اسٹاک فیوچرز ابھی دستیاب نہیں ہیں۔ فائلنگ اب بھی ریگولیٹری جائزے اور منظوری سے مشروط ہے، جبکہ ٹریڈرز مارجن، فنڈنگ ریٹس اور معاہدے کی شرائط سے متعلق SEC اور متعلقہ ڈیریویٹو ریگولیٹرز کی مزید تفصیلات پر نظر رکھے ہوئے ہیں۔
منظوری کی صورت میں یہ تجویز کرپٹو طرز کے پرپیچوئل ڈیریویٹوز کو ریگولیٹڈ ایکویٹی مارکیٹس تک وسعت دے سکتی ہے اور پریڈکشن مارکیٹس، ڈیریویٹو ایکسچینجز اور کرپٹو ٹریڈنگ پلیٹ فارمز کے درمیان مسابقت بڑھا سکتی ہے۔ اس سے کرپٹو کرنسیز کے لیے براہِ راست قیمت کا محرک پیدا ہونے کا امکان کم ہے، تاہم یہ ڈیریویٹو فلو اور مختلف مارکیٹس کے درمیان ٹریڈنگ حکمتِ عملیوں کو متاثر کر سکتی ہے۔
Neutral
اس تجویز کا کسی بھی کرپٹو کرنسی کی قیمت پر براہِ راست کوئی اثر نہیں پڑتا کیونکہ اس کا تعلق کرپٹو اثاثے کے بجائے اسٹاک اور ETF ڈیریویٹوز سے ہے۔ مختصر مدت میں ٹریڈرز ضابطہ جاتی خبروں پر نظر رکھ سکتے ہیں، لیکن صرف درخواست دائر کیے جانے سے Bitcoin، Ether یا دیگر ٹوکنز کی فوری طلب پیدا نہیں ہوتی۔ اس کا بنیادی مارکیٹ اثر ایکویٹی ڈیریویٹوز اور ریگولیٹڈ پلیٹ فارمز اور کرپٹو وینیوز کے درمیان مسابقت پر ہوگا۔
طویل مدت میں منظوری سے پرپیچوئل طرز کی مصنوعات تک رسائی وسیع ہو سکتی ہے اور ڈیریویٹوز مارکیٹس میں جدت کی حوصلہ افزائی ہو سکتی ہے۔ اس سے مختلف مارکیٹس کے درمیان لیکویڈیٹی بڑھ سکتی ہے اور ہیجنگ کی نئی حکمتِ عملیاں پیدا ہو سکتی ہیں، لیکن اس سے ضابطہ جاتی اور لیوریج کے خطرات بھی بڑھ سکتے ہیں۔ مجوزہ مالیاتی مصنوعات پر تاریخی ردِعمل عموماً اس وقت تک محدود رہتا ہے جب تک منظوری، اجرا اور حقیقی تجارتی حجم اپنانے کے شواہد فراہم نہ کریں۔ نتیجتاً، کرپٹو کرنسی کی قیمت پر متوقع اثر بدستور غیر جانبدار ہے۔