Pasaran ramalan Senat di Kalshi menunjukkan jurang harga yang berterusan
Pasaran ramalan Kalshi bagi Senat 2026 menunjukkan jurang harga antara kontrak yang dikaitkan dengan hasil yang sama. Sejak Ogos, kebarangkalian tersirat bagi kawalan Demokrat berbeza secara purata sebanyak 3.3 mata peratusan, dengan jurang paling besar mencecah 9.7 mata. Pada 25 Okt., nilainya antara 62.5% hingga 65.3%.
Pakej hipotetikal sembilan kontrak yang direka untuk membayar $8 bagi apa-apa hasil berharga kurang daripada jumlah itu sebelum yuran pada 19 daripada 51 hari. Selepas anggaran yuran diambil kira, kelebihan model masih positif pada tujuh hari dengan andaian kontrak utama diisi secara pasif, dan memuncak pada 4.7 sen bagi setiap pakej $8. Jika semua bahagian perlu melintasi spread, kelebihannya hanya positif pada dua hari. Tiada dagangan dilaksanakan.
Kecairan yang nipis, yuran, risiko bahagian-bahagian diisi pada harga yang berbeza, serta perbezaan masa penyelesaian boleh menghapuskan kelebihan yang kelihatan itu. Artikel tersebut menyatakan bahawa jurang ini mencerminkan pemecahan pasaran ramalan yang lebih meluas, apabila kontrak berkaitan dan platform berbeza membahagikan kecairan. Bagi pedagang, contoh ini menekankan perlunya membandingkan terma kontrak dan menilai kedalaman buku pesanan serta kos pelaksanaan sebenar. Contoh ini tidak memberikan isyarat langsung tentang harga mata wang kripto.
Neutral
Artikel ini memberi tumpuan pada perbezaan harga dan cabaran pelaksanaan dalam kontrak pilihan raya Kalshi, bukannya harga mata wang kripto, penggunaan rantaian blok atau peraturan pasaran kripto. Oleh itu, kesan langsungnya terhadap dagangan kripto dan kestabilan pasaran berkemungkinan terhad, maka penilaian neutral adalah wajar.
Dalam jangka pendek, dapatan ini mungkin menarik perhatian pedagang dan pembuat pasaran ramalan kepada perbandingan kontrak, kecairan dan pelaksanaan selepas mengambil kira fi. Analisis tersebut menerangkan peluang hipotetikal berdasarkan sebut harga pada penghujung hari; ia menyatakan bahawa tiada dagangan dilaksanakan dan bahawa buku pesanan yang nipis, risiko hanya satu bahagian posisi berjaya dilaksanakan serta perbezaan penyelesaian boleh menghapuskan kelebihan yang kelihatan. Sebarang aktiviti yang terhasil lebih berkemungkinan menjejaskan kontrak peristiwa tertentu berbanding aset kripto utama.
Dalam jangka panjang, artikel ini mengetengahkan isu struktur pasaran yang semakin berkembang: pasaran ramalan menyebarkan kecairan merentasi banyak kontrak dan platform. Data serta alat pelaksanaan yang lebih baik boleh menjadikan harga lebih konsisten, manakala pemecahan pasaran yang berterusan mungkin menyebabkan jurang sementara. Perbezaan harga merentas pasaran yang serupa dalam pasaran kewangan lain sering menarik strategi arbitraj, tetapi tempoh perbezaan itu kekal bergantung pada kecairan, kos transaksi dan terma kontrak. Artikel ini tidak memberikan asas yang jelas untuk membuat kesimpulan bahawa BTC, ETH atau pasaran kripto yang lebih luas akan bergerak menaik atau menurun.