كالشي تقاضي مينيسوتا بسبب حظر أسواق التكهنات

قدمت شركة Kalshi دعوى فدرالية للطعن في قانون مينيسوتا الجديد الذي سيجعل من الإجرامي تشغيل أو استضافة أو الترويج لأسواق التنبؤ عبر الولاية اعتبارًا من الأول من أغسطس. تستهدف الخطوة «عقود الحدث» في السوق، وهي بنية تعتمد عليها Kalshi بشكل كبير. تؤكد Kalshi أن القانون ينتهك دستور الولايات المتحدة من جانبين. أولاً، تقول إن مشروع القانون ينتهك «الاختصاص الحصري» الفدرالي للجنة تداول السلع (CFTC) بموجب قانون تبادل السلع، مما يخلق تعارضًا مع الإشراف الفدرالي على المشتقات للأسواق المخصصة للعقود. ثانيًا، تقول إن القيود تحد من إعلانات أسواق التنبؤ بشكل غير قانوني بموجب التعديل الأول. وتأتي القضية بعد تحرك فدرالي سريع: قدمت CFTC طلبًا في 19 مايو، بعد يوم من توقيع الحاكم تيم والز على القانون، محذرةً من أن الإطار الولائي يتعارض مع التنظيم الفدرالي. وبالتوازي، شدد الرئيس ترامب علنًا على أن CFTC يجب أن تحتفظ بالسلطة الوحيدة على أسواق التنبؤ، متماشيًا مع رئيس CFTC مايكل سيليغل. تتابع هذه الدعوى أحدث جولة من دفعة قانونية أوسع. سبق لـ Kalshi أن حصلت على أوامر تقييدية أولية مماثلة ضد التنفيذ في نيوجيرسي وأريزونا. وتأتي أيضًا في ظل تدقيق متزايد لأسواق التنبؤ، بما في ذلك حظرها في دول أخرى وتحقيق في الولايات المتحدة حول ما إذا كان موظفو الحكومة قد تاجروا باستخدام معلومات غير علنية. بالنسبة لتجار العملات المشفرة، فهذه headline تنظيمية تتعلق بمنصات أسواق التنبؤ وعقود الحدث أكثر من كونها عن الرموز الرقمية، لكنها قد تؤثر على المزاج تجاه مخاطر الامتثال المحلية واندماجها مع هياكل تداول تشبه المشتقات.
Neutral
الخبر في المقام الأول صراع قانوني/تنظيمي بشأن أسواق التنبؤ و«عقود الأحداث» بين مينيسوتا وCFTC، وليس تغييرًا مباشرًا في قواعد أي رمز تشفير محدد. على المدى القصير، قد يضغط ذلك على المعنويات تجاه منصات أسواق التنبؤ التي تعمل أو تخطط لدخول سوق الولاية الأمريكية، خاصة تلك التي تعتمد على العروض المحلية — مما قد يخلق مزاج تجاري متجنب للمخاطرة في القطاعات المجاورة. ومع ذلك، بما أن النزاع يتركز على حجج التغليب الفيدرالي/الدستوري (وكالشي حصلت سابقًا على أوامر قضائية مؤقتة)، فالناتج غير مؤكد وقد يستغرق وقتًا عبر التقاضي وطلبات الاستئناف المحتملة. على المدى الطويل، أي انقسام قضائي ناتج أو توجيه من محكمة عليا قد يوضح الحدود التنظيمية للمنتجات على غرار عقود الأحداث، ولكن دون تأثيرات فورية على مستوى الرموز، يجب أن يظل التأثير المتوقع على أسعار العملات المشفرة محدودًا.