Gemini wygrywa DCM, a Kalshi uzyskuje czasowe federalne zawieszenie — próba dla amerykańskich rynków prognoz
Kalshi uzyskała tymczasowy federalny zakaz sądowy uniemożliwiający Departamentowi Ochrony Konsumentów Connecticut egzekwowanie stanowych przepisów hazardowych wobec jej rynków derywatów opartych na zdarzeniach, podczas gdy sąd rozpatruje wniosek Kalshi o środki tymczasowe. Sędzia Sądu Okręgowego USA Vernon Oliver nakazał Connecticut wstrzymać egzekwowanie; pisma stanowe mają być złożone do 9 stycznia 2026, a rozprawa ustna spodziewana jest w połowie lutego. Kalshi argumentuje, że jej status Designated Contract Market (DCM) przyznany przez CFTC w 2020 r. ma pierwszeństwo przed stanowym prawem hazardowym. Oddzielnie Gemini otrzymało zgodę CFTC na działanie jako DCM dla swojego nowego produktu rynku predykcyjnego, Gemini Titan, umożliwiając proste kontrakty zdarzeniowe tak/nie i kładąc podwaliny pod futures i opcje na kryptowaluty. W raportach odnotowano sygnały rynkowe, w tym gwałtowny wzrost zgłaszanych szacunków akcji pre-IPO Kalshi oraz duży zgłaszany spadek tokena GEMI Gemini; Polymarket nadal dąży do integracji instytucjonalnej wspieranej przez ICE. Razem te wydarzenia tworzą regulacyjne starcie federalno–stanowe, które zadecyduje o dostępności platform, listach produktów i pozycji konkurencyjnej między Kalshi, Gemini i Polymarket — wszystko to kluczowe dla traderów przy podejmowaniu decyzji o dostępie do rynku, oczekiwaniach płynności i prawnego ryzyka ogona przy handlu kontraktami zdarzeniowymi.
Neutral
Połączone wiadomości mają mieszane skutki dla instrumentów handlowych związanych z kryptowalutami. Tymczasowe federalne zawieszenie dla Kalshi zmniejsza bezpośrednie ryzyko prawne dla jej kontraktów na wydarzenia w Connecticut, zachowując krótkoterminowy dostęp i płynność dla użytkowników tam — to sygnał wspierający. Zatwierdzenie Gemini przez CFTC jako DCM to strukturalnie pozytywny rozwój, który legitymizuje produkty rynków predykcyjnych i umożliwia ekspansję w kierunku kontraktów terminowych i opcji na kryptowaluty, co z czasem może zwiększyć głębokość rynku i różnorodność produktów. Przeciwstawia się temu zwiększona niepewność regulacyjna w całym kraju: trwające działania egzekucyjne na poziomie stanowym i toczące się spory prawne stwarzają ryzyko wykonania, potencjalne geoblokady i usuwanie produktów z listy, jeśli stany ostatecznie wygrają. Zgłaszane ekstremalne ruchy cenowe w tokenach/wycenach powiązanych z firmami (skok wyceny pre-IPO Kalshi, spadek GEMI) odzwierciedlają pozycjonowanie spekulacyjne i nie zmieniają podstawowej niepewności prawnej. Skutki netto dla wspomnianych tokenów kryptowalutowych (np. GEMI) są w krótkim terminie neutralne do umiarkowanie negatywnych z powodu zmienności nagłówków i niepewności regulacyjnej, podczas gdy wpływ długoterminowy zależy od tego, czy federalne uznanie jako DCM stanie się dominującym ramieniem. Traderzy powinni monitorować harmonogramy sądowe, działania stanów w innych jurysdykcjach, orzeczenia CFTC oraz wszelkie geoblokady platformy lub wycofania produktów, które mogą istotnie wpłynąć na płynność i możliwość handlu.