ה־CFTC הורתה ל־Kalshi לשמור על העסקאות בשוק תחזיות המצב של מישיגן

ועדת המסחר בחוזים עתידיים על סחורות של ארה״ב (CFTC) הורתה לפלטפורמת שוקי החיזוי Kalshi (designated contract market הרשומה ב‑CFTC) להמשיך לכבד חוזים הכוללים תושבי מישיגן, ולמנוע מ‑Kalshi לבטל עסקאות למרות צו של בית משפט במישיגן. הסכסוך החל לאחר שהתובע הכללי של מישיגן, דנה נלסון, תבע את Kalshi והשיג צו מניעה זמני מטעם המדינה. מישיגן דרשה מ‑Kalshi להפסיק להציע חוזים הקשורים לאירועי ספורט לתושבי מישיגן, ואף לבטל (unwind) עסקאות שכבר הושלמו. לאחר מכן Kalshi פנתה ל‑CFTC בבקשת הנחיה דחופה ב‑2 ביולי, ושאלה האם עליה לבטל עסקאות שכבר בוצעו. ב‑14 ביולי ה‑CFTC אמר ל‑Kalshi לא לבטל את העסקאות הקשורות למישיגן. יו״ר ה‑CFTC, מייקל סליג, טען שמדינות אינן יכולות “להלך אימים” על בורסות המוסדרות ברמה הפדרלית כדי להפר את ה‑Commodity Exchange Act. הוא גם אמר שהיפוך עסקאות שכבר הוסדרו יהיה חסר תקדים ועלול לערער את האמון בשווקים מוסדרים. העמדה הרחבה יותר של ה‑CFTC היא שלחוק הפדרלי יש עליונות, והוא אינו מאפשר אפליה על בסיס מקום מגורים במסגרת המנגנון שמסדיר designated contract markets. Kalshi אמרה שהיא בוחנת את הוראת ה‑CFTC ומחליטה על הצעדים הבאים. עבור סוחרים, המסר המיידי הוא שהסיכון לעצירה חדה או לביטול רטרואקטיבי של חוזים של שוק החיזוי הקשורים למישיגן ב‑Kalshi בשל פעולת המדינה קטן. עם זאת, אי‑ודאות משפטית עלולה להימשך עבור מדינות אחרות ומאבקי סמכות דומים. הקשר מרכזי: ה‑CFTC אותת שהיא תגן על סמכותה הבלעדית בנוגע ל‑commodity derivatives המוסדרים פדרלית, והיא גם הגישה פעולות דומות מול מספר מדינות—דבר שעשוי להשפיע על אופן פעולת שוקי החיזוי בארה״ב.