La CFTC ordina a Kalshi di mantenere le negoziazioni del mercato delle previsioni del Michigan
La U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha ordinato alla piattaforma di prediction markets Kalshi (un designated contract market registrato presso la CFTC) di continuare a onorare i contratti che coinvolgono residenti del Michigan, impedendo a Kalshi di annullare le operazioni nonostante un ordine del tribunale del Michigan.
La controversia è iniziata dopo che il procuratore generale del Michigan, Dana Nessel, ha citato in giudizio Kalshi ottenendo un’ordinanza restrittiva statale. Il Michigan ha chiesto a Kalshi di smettere di offrire contratti su eventi sportivi ai residenti del Michigan e di annullare anche le transazioni già completate. Kalshi ha quindi chiesto indicazioni urgenti alla CFTC il 2 luglio, domandando se dovesse annullare le operazioni eseguite in precedenza.
Il 14 luglio la CFTC ha detto a Kalshi di non annullare i trade relativi al Michigan. Il presidente della CFTC Michael Selig ha sostenuto che gli stati non possono “intimidire” gli scambi regolamentati a livello federale per violare il Commodity Exchange Act. Ha inoltre aggiunto che revocare operazioni ormai concluse sarebbe senza precedenti e potrebbe minare la fiducia nei mercati regolamentati. La posizione più ampia della CFTC è che la legge federale prevale e non consente discriminazioni basate sulla residenza nell’ambito che disciplina i designated contract markets.
Kalshi ha dichiarato di stare rivedendo l’ordine della CFTC e di decidere i prossimi passi. Per i trader, il takeaway a breve termine è una riduzione del rischio di un arresto improvviso o di un annullamento retroattivo dei contratti dei prediction market legati al Michigan su Kalshi a causa di azioni statali. Tuttavia, l’incertezza legale potrebbe persistere per altri stati e per battaglie giurisdizionali simili.
Contesto chiave: la CFTC ha segnalato che difenderà la propria autorità esclusiva sui derivati di commodity regolati a livello federale e ha avviato azioni analoghe coinvolgendo più stati, potenzialmente influenzando il modo in cui funzionano i prediction market negli Stati Uniti.
Neutral
Questa notizia riguarda principalmente una disputa di giurisdizione regolamentare negli Stati Uniti sui mercati di previsione (CFTC vs tribunali statali). Influisce sulla certezza operativa dei contratti di Kalshi del Michigan, che potrebbe ridurre la probabilità di cancellazioni improvvise legate alle decisioni dei tribunali statali. Tuttavia, non modifica direttamente l’offerta di token, l’utilizzo della rete o i fondamentali finanziari di alcuna specifica grande criptovaluta. Pertanto, l’impatto atteso sui prezzi delle criptovalute in quanto tali è probabilmente limitato.
Breve termine: gli operatori di mercato potrebbero monitorare precedenti legali che potrebbero influenzare l’attività dei mercati di previsione regolamentati, ma non c’è un chiaro catalizzatore legato all’emissione di crypto o alla domanda on-chain.
Lungo termine: se la CFTC vincesse altre sfide contro gli stati, potrebbe stabilizzare il funzionamento, negli Stati Uniti, di prodotti con caratteristiche simili a derivati, sostenendo indirettamente il sentiment più ampio verso l’innovazione finanziaria regolamentata. Tuttavia, il legame con i prezzi delle crypto resta indiretto, mantenendo l’impatto complessivo più vicino alla neutralità.