CFTC 指示 Kalshi 保持密歇根預測市場的交易

美國商品期貨交易委員會（CFTC）已下令予預測市場平台 Kalshi（CFTC 註冊的指定合約市場，designated contract market），要求其繼續履行涉及密歇根州居民的合約，並在儘管有密歇根州法院命令的情況下，阻止 Kalshi 取消交易。 爭議始於密歇根州總檢察長 Dana Nessel 起訴 Kalshi 並取得州政府層面的禁制令（restraining order）。密歇根州要求 Kalshi 停止向密歇根州居民提供與體育活動相關的合約，並且連已完成的交易也要予以撤銷/解開（unwind）。其後，Kalshi 於 7 月 2 日向 CFTC 申請緊急指引，詢問是否應該 unwind 先前已執行的交易。 7 月 14 日，CFTC 告知 Kalshi 不要取消密歇根州相關交易。CFTC 主席 Michael Selig 表示，州政府不能「欺壓」（bully）受聯邦監管的交易所去違反《商品交易法》（Commodity Exchange Act）。他也指出，將已經定案的交易翻盤前所未有，可能削弱人們對受監管市場的信心。CFTC 的更廣泛立場是，聯邦法律居於優先地位，且在規管 designated contract markets 的框架下，不允許以居住地為基礎的歧視。 Kalshi 表示正在審查 CFTC 的命令並決定下一步。對交易者而言，短期的重點是：由於州政府的行動，Kalshi 上與密歇根州相關的預測市場合約出現突然停止或被追溯取消的風險有所降低。不過，其他州仍可能存在法律不確定性，以及類似的司法管轄權爭議。 關鍵背景：CFTC 已表明將捍衛其對聯邦監管商品衍生品的獨家權力，並已針對多個州採取類似行動——這可能會影響美國預測市場的運作方式。