Idinagdag ng Kamino ang mga tokenized na equity bilang kolateral sa Solana
Naglunsad ang Kamino ng dedikadong pamilihan ng pagpapautang sa Solana kung saan maaaring gamitin ng mga kwalipikadong user bilang kolateral ang mga piling tokenized equity ng Backpack Securities upang humiram ng USDC. Kabilang sa mga unang asset ang sumusubaybay sa Micron, SK Hynix, SpaceX, at SanDisk. Pinamamahalaan ng Kamino at ng risk curator na Allez Labs ang mga tuntunin sa pagpapautang at mga setting ng panganib ng pamilihan. Nagbibigay ang pamilihan ng pagpapautang ng Kamino sa Solana ng gamit sa tokenized equity bukod sa pagte-trade o paghawak nito, ngunit hindi nito ginagawang walang panganib ang pangungutang gamit ang mga ito bilang kolateral. Nagkakaiba-iba ang mga limitasyon sa kolateral, price feed, at mga threshold ng liquidation ayon sa asset. Dahil tumatakbo sa lahat ng oras ang mga pamilihan sa blockchain samantalang nagsasara ang mga pinagbabatayang pamilihan ng equity, maaaring magdulot ng liquidation ang agwat sa presyo kapag muling nagbukas ang mga tradisyonal na pamilihan. Nahaharap din ang mga user sa mga panganib na may kaugnayan sa issuer, custody, batas, at smart contract. Susubaybayan ng mga trader ang dami ng kolateral na inilagak, demand sa pangungutang, mga setting ng loan-to-value, at resulta ng liquidation.
Neutral
Positibong pag-unlad para sa imprastraktura ng DeFi ng Solana ang paglulunsad na ito, ngunit malamang na limitado ang direktang epekto nito sa merkado maliban kung lumaki nang malaki ang aktibidad sa pangungutang at paggamit ng mga asset bilang kolateral. Nagdaragdag ito ng bagong gamit sa pagpapautang para sa mga tokenized na sapi at maaaring makahikayat ng mga user na nangangailangan ng likididad nang hindi ibinebenta ang kanilang mga hawak. Gayunman, walang ibinigay na bilang ang anunsyo tungkol sa mga deposito, demand sa pangungutang, o laki ng merkado, kaya hindi nito napapatunayan na may malaking malapitang pinagmumulan ng puwersa ng pagbili para sa SOL o sa mas malawak na mga crypto asset. Gaya ng ibang DeFi market na gumagamit ng kolateral, nakadepende ang aktibidad sa mga rate ng pangungutang, likididad, mga limitasyon sa kolateral, at tiwala sa mga feed ng presyo. May partikular na panganib sa timing ang mga tokenized na sapi: nagpapatuloy ang trading sa blockchain habang sarado ang mga equity market, at maaaring bumaba ang halaga ng kolateral sa ibaba ng mga liquidation threshold kung magkaroon ng matinding pagbabago sa presyo sa muling pagbubukas ng mga merkado. Madalas na nakakaakit ng pansin sa simula ang mga kahalintulad na paglulunsad ng tokenized asset at DeFi, ngunit nakadepende sa adoption at kaligtasan ng mekanismo ng pagpapautang ang pangmatagalang epekto ng mga ito sa merkado. Sa maikling panahon, maaaring subaybayan ng mga trader ang SOL at aktibidad na may kaugnayan sa Kamino, ngunit hindi nagpapahiwatig ang balitang ito lamang ng malinaw na direksiyon ng paggalaw ng presyo. Sa mas mahabang panahon, maaaring palalimin ng matagumpay na paggamit ang pinansiyal na ekosistema ng Solana; sa kabilang banda, maaaring magpahina ng tiwala ang mga pagkabigo sa liquidation, custody, o smart contract. Sa kabuuan, positibo ang pag-unlad na ito sa estruktural na antas, ngunit hindi tiyak ang agarang implikasyon nito sa trading, kaya angkop ang neutral na klasipikasyon.