Bitcoin и MicroStrategy (MSTR) начинают расхождение: новые максимумы BTC на фоне слабости MSTR повышают риски корреляции

Bitcoin (BTCUSD) недавно достиг новых рекордных максимумов, опережая основные фондовые индексы США и демонстрируя сильный бычий импульс. Однако данные 10X Research и последние рыночные показатели указывают на растущую дивергенцию между Bitcoin и акциями MicroStrategy (MSTR). Несмотря на то, что месячный коэффициент корреляции между BTCUSD и MSTR остаётся высоким — 0,83, новые технические индикаторы сигнализируют о медвежьих настроениях по MSTR при сохранении восходящего импульса у Bitcoin. Такое расхождение может привести к дальнейшему расхождению цен между этими активами. Влияние оказывает высказывание основателя MicroStrategy Майкла Сейлор на конференции Bitcoin 2025, где он поставил под сомнение практики подтверждения резервов, что вызвало опасения относительно прозрачности крупных биткоин-резервов MSTR, которые теперь составляют 580 250 BTC после недавней покупки. Несмотря на традиционную сильную корреляцию между MSTR и Bitcoin, снижающийся интерес инвесторов к MSTR, особенно среди традиционных финансовых игроков, указывает на растущий скептицизм. 10X Research рекомендует использовать стратегию опционов bear put spread для MSTR, предоставляя определённый уровень риска для трейдеров, ожидающих дальнейших снижений. Исторически разрыв между MSTR и BTC иногда предшествовал коррекциям на крипторынке, хотя сейчас это не гарантированный сигнал. Трейдерам рекомендуется следить за изменением корреляции: если MSTR упадёт, а Bitcoin вырастет, это может означать снижение взаимозависимости. Однако сохранение медвежьего тренда в MSTR может увеличить риски для BTC. Это расхождение — предупреждение для управляющих криптопортфелями внимательно наблюдать за этими активами и корректировать стратегии хеджирования в ответ на возможную рыночную волатильность.