Hàn Quốc xem xét thực tiễn 'một sàn–một ngân hàng', có thể nới lỏng tiếp cận ngân hàng cho các nền tảng tiền điện tử
Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) và Ủy ban Thương mại Công bằng của Hàn Quốc đang rà soát thực tiễn không chính thức “một sàn–một ngân hàng”, theo đó mỗi sàn giao dịch tiền số phụ thuộc vào một ngân hàng nội địa duy nhất cho việc nạp và rút tiền won. Mô hình này phát triển do áp lực tuân thủ AML/KYC chứ không phải vì quy định pháp luật. Một nghiên cứu do chính phủ đặt hàng được báo địa phương trích dẫn cho thấy cơ chế này củng cố vị thế của các công ty lớn, làm tăng rào cản gia nhập cho các sàn nhỏ hoặc mới, tập trung khối lượng giao dịch won vào vài nền tảng và có thể bóp méo cạnh tranh. Cơ quan quản lý đang xem xét liệu áp dụng cùng mức gánh nặng tuân thủ cho tất cả sàn có công bằng khi hồ sơ rủi ro khác nhau và liệu thỏa thuận ngân hàng có hạn chế cạnh tranh và đổi mới hay không. Việc rà soát diễn ra cùng với các động thái quản lý khác: FSC gần đây cho phép công ty niêm yết và công ty đầu tư nắm tới 5% vốn trong top 20 tiền điện tử, và Digital Asset Basic Act — vốn sẽ cho phép stablecoin được bảo chứng bằng won dưới sự giám sát và lưu ký nghiêm ngặt — đã bị hoãn đến 2026. Các nhà giao dịch nên theo dõi các thay đổi chính sách có thể mở rộng quyền tiếp cận ngân hàng và lối vào fiat, giảm lợi thế phí và thanh khoản của những người lớn, dịch chuyển luồng lệnh nội địa giữa các nền tảng và ảnh hưởng tới thanh khoản fiat và chênh lệch giá trên các cặp với won.
Neutral
Việc xem xét thực tiễn “một sàn–một ngân hàng” chủ yếu là một diễn biến điều tiết tập trung vào cấu trúc và cạnh tranh hơn là một chính sách nhắm vào các loại tiền điện tử cụ thể. Tác động ngắn hạn lên giá của các đồng crypto lớn có khả năng bị hạn chế vì thay đổi ảnh hưởng đến lối vào fiat ở cấp sàn và cấu trúc thị trường thay vì các yếu tố cơ bản của token. Nếu cơ quan quản lý nới lỏng tiếp cận ngân hàng, các hiệu ứng dài hạn có thể mang tính đáng kể hơn: cạnh tranh tăng có thể làm giảm phí giao dịch và giảm sự tập trung khối lượng fiat vào các bên nắm ưu thế, cải thiện thanh khoản fiat và các tùy chọn on‑ramp cho nhà giao dịch — một kết quả mang tính xây dựng cho hiệu quả thị trường. Ngược lại, việc trì hoãn luật về stablecoin (Digital Asset Basic Act) làm giảm triển vọng ngắn hạn cho stablecoin được bảo chứng bằng won, hạn chế các đổi mới thanh khoản fiat‑stablecoin địa phương tiềm năng. Tổng thể, tác động ròng ngắn hạn tới giá các crypto niêm yết có khả năng là trung tính; tuy nhiên, việc cải thiện tiếp cận ngân hàng trong trung hạn có thể hỗ trợ vừa phải khối lượng giao dịch và thanh khoản, điều này hơi tích cực cho hoạt động thị trường địa phương nhưng không trực tiếp là tín hiệu tích cực cho giá của các crypto cụ thể.