Korea Selatan melegalkan sekuritas tokenized; perdagangan melalui pialang berlisensi mulai Jan 2027
Majelis Nasional Korea Selatan menyetujui amandemen terhadap Capital Markets Act dan Electronic Securities Act untuk secara hukum mengakui sekuritas yang ditokenisasi dan security token offerings (STO). Kerangka ini memungkinkan penerbit yang memenuhi syarat untuk membuat saham, obligasi, dan token properti berbasis blockchain, menggantikan catatan kertas dengan sekuritas elektronik yang terdaftar di ledger terdistribusi, serta mengelola akun dan proses melalui smart contract. Sekuritas yang ditokenisasi akan dapat diperdagangkan melalui perusahaan pialang dan perantara berlisensi dan tetap tunduk pada aturan perlindungan investor yang ada serta pengawasan Financial Services Commission (FSC). Setelah disetujui parlemen, RUU akan diajukan ke Dewan Negara dan promulgasikan presiden; pelaksanaan dijadwalkan Januari 2027 setelah jendela persiapan satu tahun. Regulator menekankan integrasi blockchain ke infrastruktur pasar yang ada daripada penggantian total, menyoroti penerbitan, penyelesaian, dan pengelolaan akun berbasis ledger yang terotomasi. Konsultan dan pelaku pasar memperkirakan pertumbuhan cepat — Boston Consulting Group memperkirakan pasar sekuritas yang ditokenisasi di Korea Selatan dapat mencapai sekitar $249 miliar pada 2030. Langkah ini melengkapi pelonggaran domestik aturan perdagangan aset digital korporat dan sesuai dengan minat global pada tokenisasi aset. Bagi pedagang: ini menciptakan jalur masuk yang diatur untuk produk sekuritas digital, dapat memperluas likuiditas pada kelas aset yang sebelumnya illikuid (properti, seni, aset privat) dan kemungkinan akan mendorong munculnya venue perdagangan token dan penawaran kustodi baru yang dipimpin pialang menjelang implementasi 2027.
Neutral
Jangka pendek: Netral. Pengakuan hukum itu sendiri bersifat prosedural dan jauh di masa depan (implementasi Jan 2027), sehingga guncangan harga langsung pada pasar kripto besar (mis. BTC, ETH) tidak mungkin terjadi. Persetujuan mengurangi ketidakpastian regulasi secara domestik untuk sekuritas yang ditokenkan, tetapi tidak secara langsung mengubah kebijakan moneter atau pasokan moneter kripto. Pedagang mungkin melihat aliran spekulatif moderat ke proyek token yang berfokus pada Korea Selatan atau ke saham perusahaan yang menawarkan layanan kustodi/perdagangan, tetapi ini bersifat sektoral daripada gerakan sistemik. Jangka panjang: Agak bullish untuk token dan penyedia layanan yang fokus pada tokenisasi. Dengan menciptakan on-ramp yang diatur dan aturan yang jelas untuk penerbitan, perdagangan, dan kustodi, undang-undang ini seharusnya memperluas pasar yang dapat dituju (real estat, aset privat) dan mendorong venue perdagangan yang dipimpin pialang serta solusi kustodi institusional. Ini dapat meningkatkan volume penerbitan dan likuiditas pasar sekunder untuk token sekuritas dari waktu ke waktu, mendukung pasar yang berkelanjutan untuk aset yang ditokenkan. Risiko termasuk adopsi yang lambat, tantangan implementasi dan operasional, serta kemungkinan perlindungan investor yang ketat yang membatasi produk berisiko tinggi. Secara keseluruhan, berita ini positif untuk pertumbuhan infrastruktur sekuritas digital yang diatur tetapi kecil kemungkinan menghasilkan reli harga kripto yang besar segera; dampaknya akan bertahap dan terkonsentrasi pada layanan dan pencatatan terkait tokenisasi.