Korea Południowa legalizuje tokenizowane papiery wartościowe; handel za pośrednictwem licencjonowanych brokerów od stycznia 2027
Zgromadzenie Narodowe Korei Południowej zatwierdziło nowelizacje ustawy o rynkach kapitałowych oraz ustawy o papierach wartościowych elektronicznych, aby prawnie uznać tokenizowane papiery wartościowe i oferty tokenów zabezpieczających (STO). Ramy prawne pozwalają uprawnionym emitentom tworzyć oparte na blockchainie akcje, obligacje i tokeny nieruchomości, zastępować papierowe zapisy elektronicznymi papierami wartościowymi zarejestrowanymi w rozproszonych księgach oraz zarządzać rachunkami i procesami za pomocą smart kontraktów. Tokenizowane papiery wartościowe będą mogły być notowane przez licencjonowane domy maklerskie i pośredników i pozostaną objęte istniejącymi zasadami ochrony inwestorów oraz nadzorem Komisji Usług Finansowych (FSC). Po zatwierdzeniu przez parlament projekty ustaw trafią do Rady Państwa i promulgacji prezydenckiej; wdrożenie zaplanowano na styczeń 2027 po rocznym okresie przygotowawczym. Regulatorzy podkreślają integrację blockchain z istniejącą infrastrukturą rynkową, a nie jej całkowitą zamianę, akcentując zautomatyzowaną emisję, rozliczenia oraz zarządzanie rachunkami w rejestrze. Konsultanci i firmy rynkowe prognozują szybki wzrost — Boston Consulting Group szacuje, że rynek tokenizowanych papierów wartościowych w Korei Południowej może osiągnąć około 249 mld USD do 2030 r. Ruch ten uzupełnia krajowe złagodzenie zasad handlu aktywami cyfrowymi korporacji i wpisuje się w globalne zainteresowanie tokenizacją aktywów. Dla traderów: tworzy to regulowany wjazd dla produktów cyfrowych papierów wartościowych, może zwiększyć płynność w dotychczas mało płynnych klasach aktywów (nieruchomości, sztuka, aktywa prywatne) i prawdopodobnie pobudzi nowe platformy handlu tokenami prowadzone przez brokerów oraz oferty kustodii przed wdrożeniem w 2027 r.
Neutral
Krótki termin: Neutralnie. Samo prawne uznanie ma charakter proceduralny i termin wdrożenia jest odległy (styczeń 2027), więc mało prawdopodobne są natychmiastowe wstrząsy cenowe na głównych rynkach kryptowalut (np. BTC, ETH). Zatwierdzenie zmniejsza krajową niepewność regulacyjną dotyczącą tokenizowanych papierów wartościowych, ale nie zmienia bezpośrednio polityki pieniężnej ani podaży monetarnej kryptowalut. Traderzy mogą zaobserwować umiarkowane spekulacyjne przepływy do projektów skoncentrowanych na Korei Południowej lub do akcji firm oferujących usługi powiernicze/handlowe, ale będą to ruchy sektorowe, a nie systemowe. Długi termin: Nieco byczo dla tokenów i dostawców usług skupionych na tokenizacji. Tworząc regulowany on-ramp i jasne zasady emisji, handlu i powierniczego przechowywania, prawo powinno rozszerzyć rynki adresowalne (nieruchomości, aktywa prywatne) oraz zachęcić platformy brokerskie i instytucjonalne rozwiązania powiernicze. To z czasem może zwiększyć wolumeny emisji i płynność rynku wtórnego dla tokenów papierów wartościowych, wspierając trwały rynek aktywów tokenizowanych. Ryzyka obejmują powolne przyjęcie, wyzwania implementacyjne i operacyjne oraz możliwe surowe ochrony inwestorów ograniczające produkty wysokiego ryzyka. Ogólnie wiadomość jest pozytywna dla rozwoju regulowanej infrastruktury papierów wartościowych cyfrowych, ale mało prawdopodobne jest, by wywołała natychmiastowy, duży rajd cenowy na rynku kryptowalut; skutki będą stopniowe i skoncentrowane w usługach oraz notowaniach związanych z tokenizacją.