Hàn Quốc hợp pháp hóa chứng khoán mã hóa; giao dịch qua môi giới được cấp phép từ tháng 1 năm 2027
Quốc hội Hàn Quốc đã thông qua các sửa đổi đối với Luật Thị trường Vốn và Luật Chứng khoán Điện tử để công nhận hợp pháp chứng khoán token hoá và các đợt chào bán token bảo mật (STO). Khung pháp lý cho phép các tổ chức phát hành đủ điều kiện tạo cổ phiếu, trái phiếu và token bất động sản dựa trên blockchain, thay thế hồ sơ giấy bằng chứng khoán điện tử đăng ký trên sổ cái phân tán và quản lý tài khoản cùng quy trình thông qua hợp đồng thông minh. Chứng khoán token hóa sẽ được giao dịch qua các công ty môi giới và trung gian được cấp phép và vẫn chịu các quy định bảo vệ nhà đầu tư hiện có cùng sự giám sát của Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC). Sau khi được quốc hội thông qua, các dự luật chuyển tới Hội đồng Nhà nước và ban hành bởi tổng thống; việc triển khai dự kiến vào tháng 1 năm 2027 sau một năm chuẩn bị. Các cơ quan quản lý nhấn mạnh việc tích hợp blockchain vào cơ sở hạ tầng thị trường hiện tại thay vì thay thế hoàn toàn, đề cao phát hành tự động, thanh toán và quản lý tài khoản sổ cái. Các công ty tư vấn và doanh nghiệp dự báo tăng trưởng nhanh — Boston Consulting Group ước tính thị trường chứng khoán token hóa của Hàn Quốc có thể đạt khoảng 249 tỷ USD vào năm 2030. Động thái này bổ trợ cho việc nới lỏng quy định giao dịch tài sản kỹ thuật số của doanh nghiệp trong nước và phù hợp với mối quan tâm toàn cầu về token hóa tài sản. Đối với nhà giao dịch: điều này tạo ra lối vào được quản lý cho các sản phẩm chứng khoán kỹ thuật số, có thể mở rộng thanh khoản ở các lớp tài sản trước đây kém thanh khoản (bất động sản, nghệ thuật, tài sản tư nhân) và có khả năng thúc đẩy các sàn giao dịch token do môi giới điều hành cùng các dịch vụ lưu ký trước khi triển khai năm 2027.
Neutral
Ngắn hạn: Trung lập. Việc công nhận về pháp lý bản thân nó mang tính thủ tục và có thời điểm thực thi xa (tháng 1/2027), nên khó xảy ra biến động giá tức thì trên các thị trường tiền mã hóa lớn (ví dụ BTC, ETH). Việc phê duyệt giảm bớt sự không chắc chắn về quy định trong nước đối với chứng khoán được token hóa, nhưng không trực tiếp thay đổi chính sách tiền tệ hay cung tiền mã hóa. Các nhà giao dịch có thể thấy dòng tiền đầu cơ vừa phải vào các dự án token tập trung vào Hàn Quốc hoặc vào cổ phiếu của các công ty cung cấp dịch vụ lưu ký/giao dịch, nhưng đó là các động thái theo ngành chứ không phải hệ thống. Dài hạn: Hơi tích cực đối với các token và nhà cung cấp dịch vụ tập trung vào token hóa. Bằng cách tạo ra một lối vào được quản lý và quy tắc rõ ràng cho phát hành, giao dịch và lưu ký, luật sẽ mở rộng thị trường có thể tiếp cận (bất động sản, tài sản tư nhân) và khuyến khích các sàn giao dịch do môi giới dẫn dắt và các giải pháp lưu ký cho tổ chức. Điều này có thể tăng khối lượng phát hành và thanh khoản trên thị trường thứ cấp cho security token theo thời gian, hỗ trợ thị trường bền vững cho tài sản được token hóa. Rủi ro gồm có việc tiếp nhận chậm, thách thức triển khai và vận hành, và có thể các bảo vệ nhà đầu tư nghiêm ngặt giới hạn các sản phẩm rủi ro cao. Tổng quan, tin này tích cực cho sự phát triển cơ sở hạ tầng chứng khoán kỹ thuật số được điều chỉnh, nhưng khó gây ra một đợt tăng giá lớn ngay lập tức cho tiền mã hóa; tác động sẽ dần dần và tập trung vào các dịch vụ và niêm yết liên quan đến token hóa.