韩国将代币化证券合法化；自2027年1月起可在持牌券商交易
韩国国会通过了对《资本市场法》和《电子证券法》的修正案，正式承认代币化证券和证券代币发行（STO）。新框架允许合格发行人发行基于区块链的股票、债券和房地产代币，用登载在分布式账本上的电子证券替代纸质凭证，并通过智能合约管理账户和流程。代币化证券将在持牌券商和中介处交易，并继续适用现有的投资者保护规则与金融服务委员会（FSC）监管。议会通过后，法案将提交国务会议并等待总统公布；计划在一年准备期后于2027年1月实施。监管层强调将区块链整合进现有市场基础设施而非完全替代，重点支持自动化发行、结算与账务管理。市场顾问估计该市场增长迅速——波士顿咨询公司预测到2030年韩国代币化证券市场或达约2490亿美元。此举与韩国放宽公司数字资产交易相关监管的进程相辅相成，也符合全球资产代币化趋势。对交易员而言，这将提供监管合规的数字证券入场渠道，可能为此前流动性较差的资产类别（房地产、艺术、非上市资产）带来流动性，并可能在2027年前刺激券商主导的代币交易场所与托管产品出现。
中性
短期：中性。法律承认是程序性进展且生效时间较晚（2027年1月），因此对主要加密资产（如BTC、ETH）不会产生立即的大幅价格冲击。该批准在国内减少了代币化证券的监管不确定性，但并不直接改变货币政策或加密货币供应。交易员可能会看到面向韩国的代币项目或提供托管/交易服务公司的股票出现有限的投机性资金流入，但这属于行业层面而非系统性影响。长期：对代币化和相关服务提供商略微偏多。通过建立清晰的发行、交易与托管规则，该法律有望扩大可代币化资产的范围（房地产、非上市资产等），并鼓励由券商主导的交易场所和机构级托管方案。这将随着时间推移增加发行量和二级市场流动性，为代币化资产市场提供支撑。风险包括采用速度慢、实施与运营挑战，以及可能限制高风险产品的严格投资者保护措施。总体而言，此消息利好受监管约束的数字证券基础设施发展，但不太可能引发立即的大规模加密货币价格上涨；影响将是渐进且集中于代币化服务与上市。