KOSPI-Absturz veranlasst junge südkoreanische Anleger, ihre Ausgaben zu senken
Der südkoreanische KOSPI fiel von seinem Höchststand von 9.114,55 Punkten am 22. Juni bis zum 26. Oktober um rund 40 Prozent auf 5.469,47 Punkte, bevor er sich am 29. Oktober auf 5.937,66 Punkte erholte. Der starke Rückgang hat viele junge Anleger dazu veranlasst, ihre Haushaltsausgaben zu senken und zusätzliche Arbeit anzunehmen, um ihre Verluste zu bewältigen.
Ein 26-jähriger Büroangestellter sagte, er habe einen Betrag in Höhe von zwei Monatsgehältern verloren und seine wöchentlichen Ausgaben auf 20.000 Won begrenzt. Andere Anleger nutzen Online-„Bettelräume“, in denen die Mitglieder gegenseitig ihre Ausgaben im Auge behalten, und nehmen Teilzeitjobs an. Einige meldeten Verluste mit Samsung Electronics, SK Hynix und gehebelten ETFs.
Mit dem Ausverkauf sind auch die finanziellen Risiken für jüngere Anleger gestiegen. Ihre ausstehenden Margenfinanzierungen erhöhten sich um das 2,4-Fache: von 1,76 Billionen Won Ende 2024 auf 4,19 Billionen Won Ende Juni. Die Handelsverluste mit gehebelten börsengehandelten Produkten auf einzelne Aktien bei zehn Brokerhäusern beliefen sich bis zum 14. August auf 2,32 Billionen Won.
Der Marktrückgang belastet auch die Konsumausgaben: Die Kreditkartenzahlungen in Restaurants sanken vom 3. bis 9. Oktober im Jahresvergleich um 8 Prozent. Analysten warnen, dass Kredite für Investitionen in einem Umfeld hoher Zinsen die finanzielle Lage der Haushalte verschlechtern und den Konsum schwächen könnten. Für Kryptohändler nennt der Bericht ein mögliches indirektes Risiko: Sinkende Vermögenswerte und knappere Haushaltsbudgets könnten die Bereitschaft zu spekulativen Anlagen verringern; eine direkte Bewegung am Kryptomarkt wird jedoch nicht berichtet.
Neutral
Der Bericht beschreibt keine direkte Bewegung bei Kryptowährungspreisen, Handelsvolumina oder der Marktinfrastruktur. Eine Einschätzung der Richtung des Kryptomarktes wäre daher verfrüht. Der relevanteste Zusammenhang besteht über die Risikobereitschaft der Anleger und die finanzielle Lage der Haushalte. Ein starker Rückgang am Aktienmarkt, steigende Margenschulden und Verluste bei gehebelten Produkten können Anleger vorsichtiger machen und die Nachfrage nach spekulativen Vermögenswerten wie Kryptowährungen möglicherweise verringern. Das könnte kurzfristig Gegenwind bedeuten, insbesondere wenn der Ausverkauf bei Aktien anhält oder einen breiteren Schuldenabbau auslöst.
Diese Schlussfolgerung hat jedoch auch Grenzen. Der Artikel befasst sich mit südkoreanischen Aktien und den Konsumausgaben, nicht mit Kryptobeständen oder Kapitalflüssen. Die teilweise Erholung des KOSPI bis zum 29. Oktober zeigt, dass der Rückgang nicht ununterbrochen verlief. Außerdem gibt es im Artikel keine Belege dafür, dass koreanische Anleger Kryptowährungen verkaufen, um Aktienverluste auszugleichen. Ähnliche Phasen der Anspannung am Aktienmarkt können mitunter zu Verkäufen über verschiedene Anlageklassen hinweg führen, wenn Händler Bargeld beschaffen. Die Auswirkungen auf Kryptowährungen sind jedoch uneinheitlich und hängen von übergeordneten Faktoren wie der Dynamik von Bitcoin, der Liquidität, den Zinserwartungen und der globalen Risikostimmung ab.
Kurzfristig können Händler den KOSPI, die Verschuldung koreanischer Privatanleger, die Kreditbedingungen und die Kapitalflüsse an Kryptobörsen beobachten, um Anzeichen einer Ausbreitung der Belastungen zu erkennen. Längerfristig könnten anhaltende finanzielle Belastungen der Haushalte und ein schwächerer Konsum die Risikobereitschaft dämpfen. Dieser Bericht allein belegt jedoch keinen anhaltenden Abwärtstrend bei Kryptowährungen. Insgesamt ist die Einschätzung daher neutral, mit einem möglichen Abwärtsrisiko, falls sich der finanzielle Druck über den Aktienmarkt hinaus ausbreitet.