Queda do KOSPI leva jovens investidores sul-coreanos a cortar gastos
O KOSPI da Coreia do Sul caiu cerca de 40%, de sua máxima de 9.114,55 pontos em 22 de junho para 5.469,47 em 26 de outubro, antes de se recuperar para 5.937,66 em 29 de outubro. A queda acentuada levou muitos investidores jovens a cortar gastos domésticos e buscar trabalhos extras para lidar com as perdas.
Um funcionário de escritório de 26 anos disse que perdeu o equivalente a dois meses de salário e limitou seus gastos semanais a 20 mil wons. Outros investidores recorreram às chamadas “salas de pedintes” online, nas quais os participantes monitoram os gastos uns dos outros, e aceitaram trabalhos de meio período. Alguns relataram perdas com Samsung Electronics, SK Hynix e ETFs alavancados.
Os riscos financeiros entre os investidores mais jovens aumentaram junto com a onda de vendas. O saldo de financiamento com margem deles cresceu 2,4 vezes, de 1,76 trilhão de wons no fim de 2024 para 4,19 trilhões no fim de junho. As perdas nas negociações de produtos negociados em bolsa alavancados de ações individuais em dez corretoras chegaram a 2,32 trilhões de wons até 14 de agosto.
A queda do mercado também está pressionando os gastos dos consumidores: os pagamentos com cartão de crédito em restaurantes caíram 8% em relação ao ano anterior entre 3 e 9 de outubro. Analistas alertam que tomar empréstimos para investir em um ambiente de juros altos pode piorar as finanças das famílias e enfraquecer o consumo. Para quem negocia criptomoedas, o relatório aponta um possível risco indireto: a queda no valor dos ativos e orçamentos domésticos mais apertados podem reduzir o apetite por investimentos especulativos, embora não relate uma movimentação direta no mercado de criptomoedas.
Neutral
O relatório não descreve um movimento direto nos preços das criptomoedas, nos volumes de negociação ou na infraestrutura do mercado; portanto, seria prematuro chegar a uma conclusão direcional sobre o mercado cripto. A ligação mais relevante ocorre por meio do apetite dos investidores por risco e das finanças das famílias. Uma forte queda no mercado de ações, o aumento da dívida de margem e as perdas em produtos alavancados podem deixar os investidores mais cautelosos e, potencialmente, reduzir a demanda por ativos especulativos, como as criptomoedas. Isso cria um possível obstáculo no curto prazo, sobretudo se a onda de vendas de ações continuar ou provocar uma desalavancagem mais ampla.
Essa inferência também tem limites. O artigo se concentra nas ações sul-coreanas e nos gastos dos consumidores, não nas posições ou nos fluxos de criptomoedas. A recuperação parcial do KOSPI até 29 de outubro mostra que a queda não foi contínua, enquanto o artigo não apresenta evidências de que investidores coreanos estejam vendendo criptomoedas para cobrir perdas com ações. Episódios semelhantes de estresse no mercado acionário às vezes podem levar a vendas em diferentes classes de ativos, à medida que os operadores buscam levantar dinheiro, mas o efeito sobre as criptomoedas é inconsistente e depende de fatores mais amplos, como o momentum do Bitcoin, a liquidez, as expectativas para as taxas de juros e o sentimento global em relação ao risco.
No curto prazo, os operadores podem acompanhar o KOSPI, a alavancagem dos investidores de varejo coreanos, as condições de crédito e os fluxos nas corretoras de criptomoedas para identificar sinais de contágio. No longo prazo, a pressão financeira persistente sobre as famílias e o enfraquecimento do consumo podem pesar sobre o apetite por risco, mas este relatório, por si só, não comprova uma tendência de baixa sustentada para as criptomoedas. A avaliação geral, portanto, é neutra, com um possível risco de queda caso o estresse financeiro se espalhe para além das ações.