Prăbușirea KOSPI îi determină pe tinerii investitori sud-coreeni să-și reducă cheltuielile
Indicele KOSPI din Coreea de Sud a scăzut cu aproximativ 40%, de la maximul de 9.114,55 puncte atins pe 22 iunie la 5.469,47 puncte pe 26 octombrie, înainte de a-și reveni la 5.937,66 puncte pe 29 octombrie. Scăderea abruptă i-a determinat pe mulți investitori tineri să reducă cheltuielile gospodăriei și să caute muncă suplimentară pentru a face față pierderilor.
Un angajat de birou în vârstă de 26 de ani a spus că a pierdut echivalentul a două salarii lunare și că și-a limitat cheltuielile săptămânale la 20.000 de woni. Alți investitori au apelat la așa-numitele „camere ale cerșetorilor” online, unde membrii își monitorizează reciproc cheltuielile, și au luat locuri de muncă cu jumătate de normă. Unii au raportat pierderi la Samsung Electronics, SK Hynix și ETF-uri cu efect de levier.
Riscurile financiare pentru investitorii mai tineri au crescut odată cu valul de vânzări. Soldurile finanțării în marjă au crescut de 2,4 ori, de la 1,76 trilioane de woni la sfârșitul lui 2024 la 4,19 trilioane de woni la sfârșitul lui iunie. Pierderile din tranzacțiile cu produse bursiere cu efect de levier bazate pe acțiuni individuale, înregistrate la zece firme de brokeraj, au ajuns la 2,32 trilioane de woni până la 14 august.
Declinul pieței afectează și cheltuielile de consum: plățile cu cardul de credit la restaurante au scăzut cu 8% față de anul precedent în perioada 3–9 octombrie. Analiștii avertizează că împrumuturile pentru investiții într-un mediu cu rate ale dobânzii ridicate ar putea înrăutăți situația financiară a gospodăriilor și slăbi consumul. Pentru traderii de criptomonede, raportul indică un posibil risc indirect: scăderea valorii activelor și bugetele mai restrânse ale gospodăriilor ar putea reduce apetitul pentru investiții speculative, deși nu menționează o mișcare directă pe piața cripto.
Neutral
Raportul nu descrie o mișcare directă a prețurilor criptomonedelor, a volumelor de tranzacționare sau a infrastructurii pieței, așa că ar fi prematură formularea unei concluzii privind direcția pieței cripto. Cea mai relevantă legătură ține de apetitul investitorilor pentru risc și de situația financiară a gospodăriilor. O scădere abruptă a pieței bursiere, creșterea datoriilor din tranzacțiile în marjă și pierderile înregistrate la produsele cu efect de levier îi pot face pe investitori mai precauți, reducând potențial cererea pentru active speculative precum criptomonedele. Acest lucru creează un posibil obstacol pe termen scurt, mai ales dacă vânzările de acțiuni continuă sau declanșează o reducere mai amplă a efectului de levier.
Există însă și limite ale acestei deducții. Articolul se concentrează pe acțiunile sud-coreene și pe cheltuielile de consum, nu pe deținerile sau fluxurile de criptomonede. Redresarea parțială a indicelui KOSPI până la 29 octombrie arată că scăderea nu a fost neîntreruptă, iar articolul nu oferă dovezi că investitorii coreeni vând criptomonede pentru a acoperi pierderile de pe piața bursieră. Episoade similare de tensiune pe piețele de acțiuni pot duce uneori la vânzări în mai multe clase de active, pe măsură ce traderii încearcă să obțină lichidități, dar efectul asupra criptomonedelor este neuniform și depinde de factori mai largi, precum dinamica Bitcoin, lichiditatea, așteptările privind ratele dobânzilor și sentimentul global față de risc.
Pe termen scurt, traderii pot urmări KOSPI, nivelul de levier al investitorilor individuali coreeni, condițiile de creditare și fluxurile de pe platformele de tranzacționare a criptomonedelor, pentru a identifica semne de propagare a efectelor. Pe termen lung, presiunile financiare persistente asupra gospodăriilor și consumul mai slab ar putea afecta apetitul pentru risc, dar acest raport, de unul singur, nu demonstrează existența unei tendințe descendente susținute pentru criptomonede. Evaluarea generală este, așadar, neutră, cu un posibil risc de scădere dacă stresul financiar se extinde dincolo de piața de acțiuni.