KOSPI lao dốc khiến các nhà đầu tư trẻ Hàn Quốc cắt giảm chi tiêu
Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm khoảng 40%, từ mức đỉnh 9.114,55 điểm vào ngày 22/6 xuống còn 5.469,47 điểm vào ngày 26/10, trước khi phục hồi lên 5.937,66 điểm vào ngày 29/10. Đợt sụt giảm mạnh khiến nhiều nhà đầu tư trẻ cắt giảm chi tiêu hộ gia đình và làm thêm để xoay xở với các khoản thua lỗ.
Một nhân viên văn phòng 26 tuổi cho biết anh mất số tiền tương đương hai tháng lương và giới hạn chi tiêu hằng tuần ở mức 20.000 won. Một số nhà đầu tư khác tìm đến các “phòng ăn mày” trực tuyến, nơi thành viên theo dõi chi tiêu của nhau, và nhận việc bán thời gian. Một số người báo lỗ với Samsung Electronics, SK Hynix và các quỹ ETF đòn bẩy.
Rủi ro tài chính đối với các nhà đầu tư trẻ gia tăng cùng với đợt bán tháo. Số dư vay ký quỹ của họ tăng gấp 2,4 lần, từ 1,76 nghìn tỷ won vào cuối năm 2024 lên 4,19 nghìn tỷ won vào cuối tháng 6. Tính đến ngày 14/8, khoản lỗ từ giao dịch các sản phẩm giao dịch trên sàn có đòn bẩy gắn với từng cổ phiếu tại 10 công ty môi giới đã lên tới 2,32 nghìn tỷ won.
Đà suy giảm của thị trường cũng gây sức ép lên chi tiêu tiêu dùng: thanh toán bằng thẻ tín dụng tại nhà hàng giảm 8% so với cùng kỳ năm trước trong giai đoạn 3–9/10. Các nhà phân tích cảnh báo rằng vay tiền để đầu tư trong môi trường lãi suất cao có thể làm xấu đi tình hình tài chính hộ gia đình và suy yếu tiêu dùng. Đối với những người giao dịch tiền mã hóa, báo cáo nêu ra một rủi ro gián tiếp có thể xảy ra: giá trị tài sản giảm và ngân sách hộ gia đình eo hẹp hơn có thể làm giảm nhu cầu đầu tư đầu cơ, dù báo cáo không đề cập đến biến động trực tiếp của thị trường tiền mã hóa.
Neutral
Báo cáo không mô tả biến động trực tiếp về giá tiền mã hóa, khối lượng giao dịch hay hạ tầng thị trường, vì vậy còn quá sớm để đưa ra kết luận về xu hướng của thị trường tiền mã hóa. Mối liên hệ đáng chú ý nhất nằm ở khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và tình hình tài chính hộ gia đình. Đà giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nợ ký quỹ gia tăng và thua lỗ từ các sản phẩm sử dụng đòn bẩy có thể khiến nhà đầu tư thận trọng hơn, qua đó có khả năng làm giảm nhu cầu đối với các tài sản đầu cơ như tiền mã hóa. Điều này tạo ra lực cản tiềm tàng trong ngắn hạn, đặc biệt nếu đợt bán tháo cổ phiếu tiếp diễn hoặc dẫn đến quá trình giảm đòn bẩy trên diện rộng.
Tuy nhiên, suy luận này cũng có những giới hạn. Bài viết tập trung vào cổ phiếu Hàn Quốc và chi tiêu tiêu dùng, chứ không đề cập đến lượng nắm giữ hay dòng vốn tiền mã hóa. Việc KOSPI phục hồi một phần tính đến ngày 29 tháng 10 cho thấy đà giảm không diễn ra liên tục; đồng thời, bài viết không đưa ra bằng chứng cho thấy nhà đầu tư Hàn Quốc đang bán tiền mã hóa để bù đắp thua lỗ từ cổ phiếu. Những giai đoạn căng thẳng tương tự trên thị trường chứng khoán đôi khi có thể dẫn đến việc bán tháo nhiều loại tài sản khi nhà giao dịch tìm cách tăng lượng tiền mặt, nhưng tác động đến tiền mã hóa không nhất quán và phụ thuộc vào các yếu tố rộng hơn như đà của Bitcoin, thanh khoản, kỳ vọng lãi suất và tâm lý rủi ro toàn cầu.
Trong ngắn hạn, nhà giao dịch có thể theo dõi KOSPI, mức độ sử dụng đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc, điều kiện tín dụng và dòng tiền trên các sàn giao dịch tiền mã hóa để tìm dấu hiệu lan truyền tác động. Về dài hạn, áp lực tài chính kéo dài đối với hộ gia đình và tiêu dùng suy yếu có thể làm giảm khẩu vị rủi ro, nhưng chỉ riêng báo cáo này không đủ để xác lập một xu hướng giảm bền vững đối với tiền mã hóa. Vì vậy, đánh giá chung là trung lập, với rủi ro giảm tiềm tàng nếu căng thẳng tài chính lan rộng ra ngoài thị trường cổ phiếu.