כספות ביטקוין של Kraken: הרוויחו עד 2.5% APY ב‑BTC

| decrypt.co
Kraken השיקה את "Bitcoin Vaults", דרך חדשה להרוויח תשואה ב-BTC בלי לצאת מהבורסה. משתמשים מפקידים BTC בווֹולט ומקבלים תגמולים משתנים במונחי ביטקוין של עד 2.5% APY, שמ credited אוטומטית לחשבונות Kraken. ה-Bitcoin Vaults מנוהלות דרך וולטים on-chain המופעלים על ידי Veda, עם בקרת אסטרטגיה/סיכון על ידי Sentora. Kraken מנתבת את התשואות דרך פרוטוקולי הלוואה/אסטרטגיה מבוססים כולל Aave ו-Morpho. הציון של עד 2.5% משקף דמי ביצוע של 25% שנלקחים על ידי הספקים, לכן התגמולים קשורים לתוצאות on-chain הבסיסיות במקום לדחיפות טוקניים. משיכות אינן מיידיות: Kraken מציינת תקופת עיבוד ו"return wait" של חמישה ימים, למרות שמשתמשים יכולים להסיר כספים בכל עת. Kraken גם מציינת שהתשואה אינה מובטחת ומשתמשים עלולים להפסיד חלק או את כל הנכסים, עם סיכונים נוספים של חוזים חכמים ופרוטוקולים (למשל ניצול/אורקל/MEV/בעיות גשרים). עבור סוחרים, זה מרחיב את הגישה לתשואת BTC באמצעות בורסה מרוכזת ועלול לתמוך בביקוש "hold-and-earn". עם זאת, זה מרוכז סיכוני הלוואה/אסטרטגיה בתוך זירה מפוקחת, מה שיכול להיות משמעותי בתקופות תנודתיות. בסך הכול, Bitcoin Vaults עוסקים יותר בגישה למוצר מאשר בשינוי ישיר בהיצע הביטקוין או בתמריצים הבסיסיים.
Neutral
Vaults של ביטקוין יכולים להוסיף ביקוש מצטבר ל"חניית" BTC מכיוון ש‑Kraken מציעה עטיפת תשואה מובנית בבורסתה. זה עשוי לתמוך במעט בסנטימנט, במיוחד עבור משתמשים שמעדיפים להימנע מממשקי DeFi מסורבלים. עם זאת, ה‑APY המוצג הוא משתנה ואינו מובטח, ומשיכות לוקחות זמן (חמישה ימי עיבוד בתוספת המתנה להחזרה). חשוב יותר לציפיות מחירים, זו לא שינוי ברמת הפרוטוקול בהיצע הביטקוין או בתמריצי ההנפקה; זה במידה רבה ממקם מחדש חשיפת התשואה לאסטרטגיות הלוואה on‑chain (Aave/Morpho) בתוך מוצר של Kraken. מאחר שעדיין קיימים סיכוני חוזים חכמים ואסטרטגיה, מסחרנים עשויים גם לראות בכך קטליזטור של risk‑on/risk‑off ולא נהג ברור שדוחף לכיוון שוק שורי. השפעה נקייה: יותר "גישה" לתשואת BTC מאשר שינוי מבני שורי, ולכן ההשפעה על מחיר ה‑BTC צפויה להיות מוגבלת ולמשוך לכיוון ניטרלי.