ឃ្លាំង Bitcoin របស់ Kraken: ចំណូលឡើងដល់ 2.5% APY ក្នុង BTC
Kraken បានដាក់បញ្ចេញ “Bitcoin Vaults” វិធីថ្មីមួយក្នុងការទទួលបានផលចំណេញ BTC ដោយមិនចាកចេញពីទីផ្សារ។ អ្នកប្រើប្រាស់ដាក់ BTC ទៅក្នុងវ៉លท์ ហើយទទួលបានរង្វាន់ប្រាក់កម្រៃបំលែង ដោយគិតជា Bitcoin ដល់ 2.5% APY ដែលត្រូវបញ្ចូលដោយស្វ័យប្រវត្តិទៅក្នុងគណនី Kraken។
Bitcoin Vaults ត្រូវបានគ្រប់គ្រងតាមវ៉ល៍ត់លើបណ្ដាញ (on-chain) ដែលគាំទ្រដោយ Veda និងការគ្រប់គ្រងយុទ្ធសាស្រ្ត/ហានិភ័យដោយ Sentora។ Kraken បញ្ជូនផលចំណេញតាមប្រព័ន្ធខ្ចី/យុទ្ធសាស្រ្តដែលមានស្ថាប័នរួចមករួមមាន Aave និង Morpho។ អត្រាផលចំណេញ 2.5% ដែលបានប្រកាសបង្ហាញថារួមមានកម្រៃអនុវត្តន៍ 25% ដែលអ្នកផ្គត់ផ្គង់យក, ដូច្នេះរង្វាន់នានា ភ្ជាប់ទៅនឹងលទ្ធផលលើបណ្ដាញជាក់ស្តែង មិនមែនការឧបត្ថម្ភដោយតូកែន។
ការដកប្រាក់មិនមែនភ្លាមៗទេ: Kraken បានរាយការណ៍ថាមានរយៈពេលដំណើរការ និង "ការរង់ចាំការបង្វិល" ៥ ថ្ងៃ ទោះបីជាអ្នកប្រើអាចយកទុនចេញបានពេលណាក៏បាន។ Kraken ក៏បាននិយាយថាផលចំណេញមិនបានធានា ហើយអ្នកប្រើអាចខាតប្រាក់ខ្លះ ឬទាំងអស់ នៃទ្រព្យសម្បត្តិ ហើយមានហានិភ័យបន្ថែមពីសេចក្តីសន្យាឆ្លាត និងប្រព័ន្ធ (ឧ. ការបង្ហោះខុស, oracle, MEV, បញ្ហាស្ពាន)។
សម្រាប់អ្នកជួញដូរ វានពង្រីកការចូលដំណើរការទទួលផលចំណេញ BTC លើមជ្ឈមណ្ឌលបង្រួម និងអាចគាំទ្រការទាមទារសម្រាប់ "រក្សាហើយរកប្រាក់"។ ទោះយ៉ាងណា វាក៏ផ្តុសហានិភ័យការខ្ចី/យុទ្ធសាស្រ្តនៅក្នុងទីកន្លែងដែលគ្រប់គ្រងដោយបទច្បាប់ ដែលអាចមានអាទិភាពក្នុងអំឡុងពេលមានភាពប្រែប្រួល។ ជាសរុប Bitcoin Vaults គឺផ្តោតទៅលើការចូលដំណើរការផលិតផលជាងដែលជាការផ្លាស់ប្តូរផ្ទាល់ទៅលើការផ្គត់ផ្គង់ Bitcoin ឬប្រាប់ហេតុផលមូលដ្ឋាន។
Neutral
Bitcoin Vaults អាចបន្ថែមសំណើបន្ដិចបន្ថែមសម្រាប់ការបញ្ចប់ "ឈប់ចត" BTC ព្រោះ Kraken ផ្តល់ជូននូវវ៉ាបឺរីត (wrapper) ផលចំណេញដើមពីពួកវ៉ែនឆ។ នេះអាចគាំទ្រសម្ថកម្មផ្ទាល់ខ្លះ សម្រាប់អ្នកប្រើដែលចូលចិត្តចៀសវាងចំណុចប្រទាក់ DeFi ដែលស្មុគស្មាញ។
ទោះយ៉ាងណា អត្រា APY ដែលផ្សព្វផ្សាយគឺប្រែប្រួល និងមិនបានធានា ហើយការដកប្រាក់ចំណាយពេល (ការកែសម្រួលរយៈពេល៥ថ្ងៃ បូកពេលរង់ចាំត្រឡប់មកវិញ)។ ជារឿងសំខាន់សម្រាប់ការរំពឹងទុកតម្លៃ នេះមិនមែនជាការផ្លាស់ប្តូរលើកម្រិតពហុក្រម (protocol) ចំពោះការផ្គត់ផ្គង់ Bitcoin ឬចំណូលចំណិត្តនៃការចេញផ្សាយទេ; វាចែកចាយជាថ្មីការប្រកួតប្រជែងផលចំណេញទៅកាន់យុទ្ធសាស្ត្រកម្ចីនៅលើខ្សែ (on‑chain) (Aave/Morpho) នៅក្នុងផលិតផលរបស់ Kraken។ ដោយសារមុខងារប្រហែលនៃហានិភ័យខ្សែឆ និងយុទ្ធសាស្ត្រ នៅតែមាន សំបូរបែបពាណិជ្ជកម្មអាចពិនិត្យអ្វីនេះជាមូលហេតុ risk‑on/risk‑off មិនមែនជាចលនាញឹកញាប់មានលក្ខណៈ bullish ទេ។
ផលប៉ះពាល់សុទ្ធ៖ "ការចូលដល់" ផលចំណេញសម្រាប់ BTC បន្ថែម មិនមែនជាការផ្លាស់ប្ដូររចនាសម្ព័ន្ធ bullish ទេ ដូច្នេះឥទ្ធិពលលើតម្លៃ BTC មានលក្ខណៈកំណត់ ហើយនៅជិតនឹងជារបស់ហាម៉តិច (neutral)។