הנפקת ה-IPO של Kraken הופסקה עד רבעון 1 של 2026 כשהשוק מתחלש וחתכי ה-CFO מעלים את הסיכון
הנפקת הקרקן (IPO) הושהתה לרבעון הראשון של 2026 בנאסדק, כאשר ההנהלה מציינת שיפור במצבי השוק והתייקרותם של תנאים לא טובים וכן קיצוצי עובדים פנימיים לאחר שפוטר ה-CFO שלהם. החברה הגישה באופן פרטי טופס S-1 ל-SEC האמריקאית וגייסה מימון בשווי מוערך של כ-20 מיליארד דולר, אך כעת המנהלים חוששים שאם יחפפו להנפיק את קרקן בזמן שביקוש להנפקות קריפטו חלש, הדבר עלול להגביר את הסיכון לתוצאה שלילית בעת ההנפקה.
החלפת ה-CFO התרחשה בפברואר. סטפני לעמרמן פוטרה, בעוד רוברט מור לקח למעשה על עצמו את תחומי האחריות של ה-CFO בחברת האם Payward. קרקן מציינת שמדובר במעבר בתפקוד הפיננסי, אך המועד הפעולה עורר שאלות לגבי מוכנות ההנפקה.
חשוב לציין שהנפקת קרקן לא מבוטלת. כבר הוגש ה-S-1 והוא פעיל, והחברה ממתינה לחלון נוח יותר. במקביל, קרקן ממשיכה לקדם ציות והרחבת מוצר, כולל חשבון מוגבל-שימוש ב-Fed להעברות USD גדולות בזמן כמעט-אמת, שותפות עם נאסדק לבניית פלטפורמת מסחר במניות טוקניזציה מפוקחת 24/7 (מטרה H1 2027), ותכונות משתמש מהירות יותר כגון שיפור במהירות המשיכות ב-USD.
לעוסקים במסחר האות המרכזי הוא שמסלול הזמן של ההנפקה עשוי להתעכב בסביבה של risk-off, מה שיכול להצר את ציפיות הנזילות סביב הנפקות. עם זאת, התקדמות מתמשכת ב-RWA/טוקניזציה ובתשתיות תשלומים עשויה לתמוך בסנטימנט בטווח הבינוני.
Bearish
החדשות הללו הן בעיקר שליליות עבור מצב הסיכון הרחב יותר שכן הן מצביעות על גישה איטית יותר לשווקים ציבוריים עבור בורסות קריפטו גדולות. עצירת ה-IPO של Kraken יכולה לצמצם זרמי ספקולציה לטווח הקצר הקשורים לנרטיבים של רישום, ושינוי במנכ"ל הכספים עלול להוסיף אי־ודאות לגבי היכולת לבצע — תנאים שלרוב מלווים בביקוש חלש יותר לפרוקסי קריפטו בעלי בטא גבוהה.
במישור הקצר טווח, סוחרים עשויים להימנע מסחרי "מומנטום IPO" ולשמור על פוזיציות קלות יותר, במיוחד אם BTC כבר ירד מהשיאים. בטווח הארוך, ההתקדמות המתמשכת של Kraken בתחום הציות, RWA/טוקניזציה ונתיבי תשלום יכולה להיות גורם מייצב, אך סביר שזו לא תכסות את המשיכה המיידית של התחושה השלילית בעקבות דחיית ה-IPO של Kraken.