Kraken julkaisee OpenAI:n ja Anthropicin listautumista edeltävät perpetual-sopimukset
Kraken on julkaissut käteisellä selvitettävät pre-IPO-ikuisfutuurit, jotka liittyvät OpenAI:n ja Anthropicin yksityisten markkinoiden arvostuksiin. Sopimukset PF_OPENAIXUSD ja PF_ANTHROPICXUSD antavat kelpoisille treidaajille mahdollisuuden ottaa pitkiä tai lyhyitä positioita usean vakuuden marginaalilla ja enintään 5-kertaisella vivulla. Niillä ei ole eräpäivää, eivätkä ne anna osakkeita, omistus- tai äänioikeuksia, osinkoja tai oikeuksia yhtiöiden varoihin.
Krakenin pre-IPO-ikuisfutuurit ovat saatavilla vain kelpoisille asiakkaille. Ne eivät ole saatavilla Yhdysvalloissa, Euroopan talousalueella, Kanadassa, Australiassa tai Uudessa-Seelannissa. Yhdistyneessä kuningaskunnassa käyttö on rajattu ammattimaisille asiakkaille. Sopimukset selvitetään Yhdysvaltain dollareissa Krakenin johdannaistilin kautta.
Koska kummallakaan yhtiöllä ei ole julkisesti noteerattuja osakkeita, Kraken käyttää tasoitettua synteettistä indeksiä, joka perustuu ikuisfutuurimarkkinoiden aktiivisuuteen. Markkinahinnat pidetään enintään 0,25 prosentin päässä indeksistä. Rahoitus selvitetään tunneittain, vipu pienenee positioiden kasvaessa ja automaattinen velan vähentäminen on edelleen mahdollista. Rakenne voi vähentää lyhytaikaisten hintapiikkien vaikutusta, mutta siihen liittyy arvostus-, likviditeetti- ja seurantariskiä.
Kraken voi muuttaa hinnoittelu- ja riskikehystä, jos OpenAI tai Anthropic toteuttaa listautumisannin. Se voi käyttää asiaankuuluvaan xStocks-tuotteeseen yhdistettyä indeksiä tai poistaa sopimuksen listalta ja selvittää sen, jos luotettavaa hinnoittelua ei ole saatavilla. Julkaisu laajentaa kryptojohdannaiset yksityisten tekoäly-yhtiöiden arvostuksiin, mutta se ei takaa pääsyä listautumisantiin ja voi houkutella erittäin spekulatiivista kaupankäyntiä sekä voimakkaita hinnanvaihteluita.
Neutral
Suuriin kryptovaluuttoihin kohdistuva suora hintavaikutus on todennäköisesti neutraali, koska sopimukset on sidottu yksityisten tekoäly-yhtiöiden arvostuksiin eikä BTC:hen, ETH:hen tai muuhun likvidiin kryptovaluuttaan. Lyhyellä aikavälillä lanseeraus voi lisätä spekulatiivista toimintaa ja johdannaisten kaupankäyntivolyymiä tekoälyyn liittyvien teemojen ympärillä, mutta se ei synnytä suoraa ostokysyntää krypto-omaisuuserille. Vipu, tuntikohtainen rahoitus, rajallinen likviditeetti ja synteettinen hinnoittelu voivat sen sijaan aiheuttaa sopimuskohtaisia voimakkaita liikkeitä ja likvidaatiotapahtumia.
Pidemmällä aikavälillä tuote voi laajentaa kryptojohdannaisten markkinoita tuomalla yksityisten markkinoiden ja teknologia-alan altistuksia kryptokaupankäyntialustalle. Tämä voi tukea pörssin kaupankäyntiä ja sijoittajien kiinnostusta vaihtoehtoisiin johdannaisiin. Arvostustietojen heikko läpinäkyvyys, seurantariski, mahdollinen automaattinen velkavivun purkaminen ja mahdolliseen listautumisantiin liittyvän tulevan hinnoittelun epävarmuus voivat kuitenkin rajoittaa institutionaalista osallistumista. Kaiken kaikkiaan uutinen on strategisesti merkittävä kryptomarkkinoiden infrastruktuurille, mutta sillä ei ole selkeää nousu- tai laskuvaikutusta kryptovaluuttojen hintoihin.