Kraken, OpenAI와 Anthropic의 IPO 전 무기한 선물 출시
Kraken은 OpenAI와 Anthropic의 비공개 시장 가치평가에 연계된 현금 결제형 IPO 전 영구 선물 상품을 출시했습니다. PF_OPENAIXUSD와 PF_ANTHROPICXUSD 계약을 통해 자격을 갖춘 거래자는 다중 담보 마진과 최대 5배 레버리지를 사용해 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있습니다. 만기일은 없으며 주식, 소유권, 의결권, 배당 또는 회사 자산에 대한 청구권을 제공하지 않습니다. Kraken의 IPO 전 퍼프 상품은 자격을 갖춘 고객만 이용할 수 있습니다. 미국, 유럽경제지역, 캐나다, 호주, 뉴질랜드에서는 제공되지 않습니다. 영국에서는 전문 고객으로 이용이 제한됩니다. 계약은 Kraken의 파생상품 계정을 통해 미국 달러로 결제됩니다. 두 회사 모두 공개 거래 주식이 없기 때문에 Kraken은 영구 선물 시장의 활동을 기반으로 평활화된 합성 지수를 사용합니다. 마크 가격은 지수 대비 0.25% 이내로 유지됩니다. 펀딩은 매시간 정산되며, 포지션이 커질수록 레버리지는 낮아지고 자동 디레버리징도 여전히 발생할 수 있습니다. 이 구조는 단기 가격 급등의 영향을 줄일 수 있지만 가치평가, 유동성 및 추적 위험을 초래합니다. OpenAI 또는 Anthropic이 IPO를 완료하면 Kraken은 가격 책정 및 위험 관리 체계를 변경할 수 있습니다. 관련 xStocks 상품에 연계된 지수를 사용하거나, 신뢰할 수 있는 가격이 उपलब्ध하지 않으면 계약을 상장 폐지하고 정산할 수도 있습니다. 이번 출시는 암호화폐 파생상품을 비공개 AI 가치평가 영역으로 확장하지만 IPO 접근을 보장하지 않으며, 매우 투기적인 거래와 급격한 가격 변동을 유발할 수 있습니다.
Neutral
주요 암호화폐 가격에 대한 직접적인 영향은 중립적일 가능성이 높습니다. 해당 계약들이 BTC, ETH 또는 다른 유동성 높은 암호화폐가 아니라 비상장 AI 기업의 가치평가에 연동되기 때문입니다. 단기적으로는 이번 출시가 AI 관련 내러티브를 중심으로 투기적 활동과 파생상품 거래량을 늘릴 수 있지만, 암호화폐 자산에 대한 직접적인 매수 수요를 창출하지는 않습니다. 레버리지, 시간 단위 펀딩, 제한된 유동성, 합성 가격 책정은 오히려 특정 계약에서 변동성 높은 움직임과 청산 사태를 일으킬 수 있습니다.
장기적으로 이 상품은 비상장 시장과 기술에 대한 익스포저를 암호화폐 거래 플랫폼으로 가져옴으로써 암호화폐 파생상품 시장을 확대할 수 있습니다. 이는 거래소 활동과 대체 파생상품에 대한 투자자 관심을 뒷받침할 수 있습니다. 그러나 불투명한 가치평가 입력값, 추적 위험, 자동 디레버리징 가능성, 향후 IPO 관련 가격 책정에 대한 불확실성은 기관투자자의 참여를 제한할 수 있습니다. 종합적으로 이번 소식은 암호화폐 시장 인프라 측면에서 전략적으로 중요하지만, 암호화폐 가격에 대한 뚜렷한 강세 또는 약세 효과는 없습니다.