Kraken lanceert pre-IPO-perpetuals voor OpenAI en Anthropic
Kraken heeft cash-settled pre-IPO perpetual futures gelanceerd die gekoppeld zijn aan de waarderingen van OpenAI en Anthropic op de private markt. Met de contracten PF_OPENAIXUSD en PF_ANTHROPICXUSD kunnen in aanmerking komende handelaren long- of shortposities innemen met multi-collateral margin en een hefboom tot 5x. Ze hebben geen vervaldatum en geven geen recht op aandelen, eigendom, stemrecht, dividenden of aanspraken op bedrijfsactiva.
De pre-IPO perpetuals van Kraken zijn alleen beschikbaar voor in aanmerking komende klanten. Ze zijn uitgesloten in de Verenigde Staten, de Europese Economische Ruimte, Canada, Australië en Nieuw-Zeeland. In het Verenigd Koninkrijk is toegang beperkt tot professionele klanten. De contracten worden in Amerikaanse dollars afgerekend via de derivatenrekening van Kraken.
Omdat geen van beide bedrijven beursgenoteerde aandelen heeft, gebruikt Kraken een afgevlakte synthetische index die is gebaseerd op activiteit in de perpetualmarkten. Markprijzen worden binnen 0,25% van de index gehouden. Funding wordt elk uur afgerekend, de hefboom neemt af naarmate posities groter worden en automatische deleveraging blijft mogelijk. Deze structuur kan de impact van kortetermijnprijspieken verminderen, maar brengt waarderings-, liquiditeits- en trackingrisico's met zich mee.
Kraken kan het prijs- en risicokader wijzigen als OpenAI of Anthropic een IPO voltooit. Het kan een index gebruiken die gekoppeld is aan een relevant xStocks-product, of het contract delisten en afwikkelen als betrouwbare prijsstelling niet beschikbaar is. De lancering breidt cryptoderivaten uit naar private AI-waarderingen, maar garandeert geen toegang tot een IPO en kan zeer speculatieve handel en scherpe prijsschommelingen aantrekken.
Neutral
De directe impact op de prijzen van grote cryptovaluta zal waarschijnlijk neutraal zijn, omdat de contracten gekoppeld zijn aan waarderingen van private AI-bedrijven en niet aan BTC, ETH of een andere liquide cryptovaluta. Op korte termijn kan de lancering de speculatieve activiteit en het volume in derivaten rond AI-gerelateerde thema's vergroten, maar ze creëert geen directe koopvraag naar cryptoactiva. Hefboomwerking, financiering per uur, beperkte liquiditeit en synthetische prijsstelling kunnen daarentegen leiden tot volatiele bewegingen die specifiek zijn voor de contracten en tot liquidaties.
Op langere termijn kan het product de markt voor cryptoderivaten verbreden door blootstelling aan private markten en technologie naar een cryptohandelsplatform te brengen. Dat kan de activiteit op de beurs en de belangstelling van beleggers voor alternatieve derivaten ondersteunen. Ondoorzichtige waarderingsgegevens, trackingrisico, mogelijke automatische schuldafbouw en onzekerheid over toekomstige prijsstelling in verband met een mogelijke beursgang kunnen institutionele deelname echter beperken. Per saldo is het nieuws strategisch belangrijk voor de infrastructuur van de cryptomarkt, maar heeft het geen duidelijk positief of negatief effect op de prijzen van cryptovaluta.