Kraken uruchamia perpetuals na akcje OpenAI i Anthropic przed IPO
Kraken uruchomił rozliczane gotówkowo bezterminowe kontrakty futures pre-IPO powiązane z prywatnymi wycenami OpenAI i Anthropic. Kontrakty PF_OPENAIXUSD i PF_ANTHROPICXUSD umożliwiają uprawnionym traderom zajmowanie pozycji długich lub krótkich przy zastosowaniu depozytu zabezpieczającego z wieloma aktywami oraz dźwigni do 5x. Nie mają daty wygaśnięcia i nie zapewniają akcji, udziałów własnościowych, praw głosu, dywidend ani roszczeń do aktywów spółek.
Bezterminowe kontrakty pre-IPO Kraken są dostępne wyłącznie dla uprawnionych klientów. Nie są dostępne w Stanach Zjednoczonych, Europejskim Obszarze Gospodarczym, Kanadzie, Australii ani Nowej Zelandii. W Wielkiej Brytanii dostęp jest ograniczony do klientów profesjonalnych. Rozliczenie kontraktów odbywa się w dolarach amerykańskich za pośrednictwem rachunku instrumentów pochodnych Kraken.
Ponieważ żadna z tych spółek nie ma akcji notowanych publicznie, Kraken korzysta z wygładzonego syntetycznego indeksu opartego na aktywności na rynkach kontraktów bezterminowych. Ceny mark są utrzymywane w odchyleniu nie większym niż 0,25% od indeksu. Finansowanie jest rozliczane co godzinę, dźwignia maleje wraz ze wzrostem pozycji, a automatyczne delewarowanie pozostaje możliwe. Struktura ta może ograniczać wpływ krótkoterminowych skoków cen, ale tworzy ryzyko wyceny, płynności i śledzenia indeksu.
Kraken może zmienić zasady wyceny i zarządzania ryzykiem, jeśli OpenAI lub Anthropic przeprowadzi IPO. Może zastosować indeks powiązany z odpowiednim produktem xStocks albo wycofać kontrakt z obrotu i go rozliczyć, jeśli nie będzie dostępna wiarygodna wycena. Uruchomienie rozszerza rynek kryptowalutowych instrumentów pochodnych o prywatne wyceny spółek AI, ale nie gwarantuje dostępu do IPO i może przyciągnąć wysoce spekulacyjny handel oraz gwałtowne wahania cen.
Neutral
Bezpośredni wpływ na ceny głównych kryptowalut będzie prawdopodobnie neutralny, ponieważ kontrakty są powiązane z wycenami prywatnych firm z sektora sztucznej inteligencji, a nie z BTC, ETH czy inną płynną kryptowalutą. W krótkim terminie uruchomienie produktu może zwiększyć aktywność spekulacyjną i wolumen obrotu instrumentami pochodnymi wokół narracji związanych z AI, ale nie tworzy bezpośredniego popytu na zakup aktywów kryptograficznych. Dźwignia finansowa, finansowanie godzinowe, ograniczona płynność i syntetyczne ustalanie cen mogą natomiast powodować gwałtowne ruchy specyficzne dla poszczególnych kontraktów oraz likwidacje.
W dłuższej perspektywie produkt może poszerzyć rynek kryptowalutowych instrumentów pochodnych, przenosząc ekspozycję na rynki prywatne i technologie na platformę obrotu kryptowalutami. Może to wspierać aktywność giełdy i zainteresowanie inwestorów alternatywnymi instrumentami pochodnymi. Jednak nieprzejrzystość danych wyceny, ryzyko niedokładnego odwzorowania, możliwe automatyczne zmniejszanie dźwigni oraz niepewność dotycząca przyszłej wyceny związanej z potencjalnym IPO mogą ograniczyć udział inwestorów instytucjonalnych. Ogólnie wiadomość ma strategiczne znaczenie dla infrastruktury rynku kryptowalut, ale nie wywiera wyraźnie pozytywnego ani negatywnego wpływu na ceny kryptowalut.