Kraken запускает бессрочные фьючерсы на акции OpenAI и Anthropic до IPO
Kraken запустила бессрочные фьючерсы до IPO с расчётами наличными, привязанные к оценкам OpenAI и Anthropic на частных рынках. Контракты PF_OPENAIXUSD и PF_ANTHROPICXUSD позволяют подходящим трейдерам открывать длинные или короткие позиции с использованием нескольких видов залога и кредитного плеча до 5x. У них нет даты экспирации, и они не предоставляют акции, долю владения, право голоса, дивиденды или права на активы компаний.
Бессрочные контракты Kraken до IPO доступны только подходящим клиентам. Они недоступны в США, Европейской экономической зоне, Канаде, Австралии и Новой Зеландии. В Великобритании доступ ограничен профессиональными клиентами. Расчёты по контрактам производятся в долларах США через деривативный счёт Kraken.
Поскольку акции ни одной из компаний не торгуются на открытом рынке, Kraken использует сглаженный синтетический индекс, основанный на активности на рынках бессрочных контрактов. Марк-цены удерживаются в пределах 0,25% от индекса. Фандинг рассчитывается ежечасно, допустимое плечо снижается по мере роста позиций, а автоматическое сокращение позиций по-прежнему возможно. Такая структура может уменьшить влияние краткосрочных ценовых скачков, но создаёт риски оценки, ликвидности и отклонения от индекса.
Kraken может изменить механизм ценообразования и управления рисками, если OpenAI или Anthropic проведёт IPO. Биржа может использовать индекс, связанный с соответствующим продуктом xStocks, либо исключить контракт из листинга и провести расчёт, если надёжное ценообразование будет недоступно. Запуск расширяет криптовалютные деривативы на сферу частных оценок ИИ-компаний, но не гарантирует доступ к IPO и может привлечь высокоспекулятивную торговлю и резкие колебания цен.
Neutral
Прямое влияние на цены крупнейших криптовалют, вероятно, будет нейтральным, поскольку контракты привязаны к оценкам частных компаний в сфере искусственного интеллекта, а не к BTC, ETH или другой ликвидной криптовалюте. В краткосрочной перспективе запуск может повысить спекулятивную активность и объём торговли деривативами вокруг тем, связанных с ИИ, но не создаёт прямого спроса на покупку криптоактивов. Кредитное плечо, почасовое финансирование, ограниченная ликвидность и синтетическое ценообразование, напротив, могут привести к волатильным движениям по отдельным контрактам и ликвидациям.
В долгосрочной перспективе продукт может расширить рынок криптовалютных деривативов, перенеся инструменты, отражающие частные рынки и технологический сектор, на криптовалютную торговую платформу. Это может поддержать активность биржи и интерес инвесторов к альтернативным деривативам. Однако непрозрачность оценочных данных, риск отклонения от базового показателя, возможное автоматическое сокращение позиций и неопределённость будущего ценообразования, связанного с потенциальным IPO, могут ограничить участие институциональных инвесторов. В целом новость имеет стратегическое значение для инфраструктуры криптовалютного рынка, но не оказывает очевидного бычьего или медвежьего влияния на цены криптовалют.