Kraken 推出 OpenAI 及 Anthropic 的 IPO 前永續合約
Kraken推出了以現金結算、與OpenAI及Anthropic私募市場估值掛鈎的上市前永續期貨。PF_OPENAIXUSD及PF_ANTHROPICXUSD合約讓符合資格的交易者以多重抵押品保證金及最高5倍槓桿建立多倉或淡倉。合約沒有到期日，亦不提供股份、所有權、投票權、股息或對公司資產的申索權。Kraken的上市前永續合約只供符合資格的客戶使用。美國、歐洲經濟區、加拿大、澳洲及新西蘭均不提供這些合約。在英國，使用權限僅限專業客戶。合約透過Kraken的衍生工具戶口以美元結算。由於兩家公司均沒有公開交易股份，Kraken採用根據永續市場活動計算的平滑合成指數。標記價格維持在指數的0.25%範圍內。資金費用每小時結算，持倉增大時槓桿會降低，並且仍可能觸發自動減槓桿。這種結構或可減低短期價格急升的影響，但亦帶來估值、流動性及追蹤風險。如果OpenAI或Anthropic完成首次公開招股，Kraken可更改定價及風險框架。若沒有可靠的定價，Kraken可採用與相關xStocks產品掛鈎的指數，或將合約除牌並結算。這次推出把加密貨幣衍生工具擴展至私人AI估值，但不保證可參與IPO，亦可能吸引高度投機交易及導致價格大幅波動。
Neutral
對主要加密貨幣價格的直接影響可能中性，因為有關合約是與私人 AI 公司估值掛鈎，而不是與 BTC、ETH 或其他流動性高的加密貨幣掛鈎。短期內，產品推出可能會增加圍繞 AI 相關主題的投機活動及衍生工具成交量，但不會直接創造對加密資產的買入需求。槓桿、每小時資金費率、有限流動性及合成定價，反而可能導致個別合約出現劇烈波動及清算事件。
長遠而言，這項產品可將私人市場及科技相關敞口引入加密貨幣交易平台，從而擴大加密貨幣衍生工具市場。這可能支持交易所活動及投資者對另類衍生工具的興趣。然而，不透明的估值參數、追蹤風險、可能出現的自動去槓桿化，以及未來與首次公開招股相關定價的不確定性，可能限制機構投資者參與。總括而言，這項消息對加密貨幣市場基礎設施具有戰略意義，但對加密貨幣價格沒有明確的利好或利淡影響。