Kraken Pro запускает опционы на BTC и ETH в ЕЭЗ
Kraken Pro запустила опционы на BTC и ETH для клиентов, соответствующих требованиям, в Европейской экономической зоне (ЕЭЗ). Эти контракты европейского типа с расчётом денежными средствами доступны через существующие счета Derivatives клиентов в веб-версии и мобильном приложении; предусмотрены еженедельные, ежемесячные, квартальные и полугодовые экспирации. Опционы линейные и рассчитываются в долларах США, при этом в качестве обеспечения можно использовать более 30 валют.
Торговля опционами Kraken осуществляется через систему запроса котировок (RFQ), позволяющую включать в одну сделку до пяти позиций. Портфельная маржа включена по умолчанию, а опционы используют общее обеспечение с фьючерсами. В отличие от бессрочных контрактов, опционы не предусматривают выплат за финансирование. Перед началом торговли клиенты должны пройти оценку уместности.
Запуск расширяет доступ к криптовалютным деривативам на Kraken Pro и предоставляет соответствующим требованиям трейдерам из ЕЭЗ инструменты для торговли волатильностью, хеджирования активов или открытия направленной позиции с определённым риском. Опционы также сопряжены со значительными рисками: покупатели могут потерять всю стоимость позиции, а убытки продавцов могут превысить внесённую маржу и даже быть неограниченными.
Neutral
Запуск представляет собой развитие продукта и расширение доступа к рынку, а не прямое изменение фундаментальных факторов Bitcoin или Ether. Он добавляет регулируемую торговлю опционами для подходящих клиентов из ЕЭЗ, что потенциально позволит использовать инструменты хеджирования и стратегии на волатильности, а также вести более сложную деятельность с деривативами. Однако в статье нет свидетельств немедленного роста торговых объёмов, притока нового капитала или изменений базового спроса и предложения, поэтому существенное влияние на цены в краткосрочной перспективе маловероятно.
Аналогичные запуски деривативных продуктов на биржах могут постепенно расширять участие в рынке и повышать ликвидность, но первоначальный эффект обычно сосредоточен среди трейдеров, отвечающих требованиям, и может оставаться ограниченным, пока объёмы не вырастут. В краткосрочной перспективе внедрение продукта также могут сдерживать процесс запроса котировок (RFQ) и оценка его соответствия клиенту. Чтобы понять, набирает ли продукт популярность, трейдерам следует следить за объёмом торгов опционами, открытым интересом, подразумеваемой волатильностью и ценовыми спредами.
В долгосрочной перспективе более широкий спектр регулируемых опционов может углубить рынки криптовалютных деривативов и предоставить институциональным и розничным участникам дополнительные инструменты для управления рисками. Общий залог и портфельная маржа могут повысить эффективность использования капитала, но при этом связать риски по разным позициям. Эти функции не гарантируют большей стабильности рынка: кредитное плечо, изменения требований к марже и риск ликвидации могут усилить убытки в периоды волатильности. В целом объявление нейтрально с точки зрения направления рынка и может со временем умеренно расширить активность на рынке деривативов.