Kraken、AAVEトークンの価格が乖離する中、Aaveで15%ステークを385百万ドルの評価額で狙う

報道によると、KrakenはAaveの15%の持分を、評価額3億8500万ドルで買収する交渉を行っているという。提案されているパッケージは、35,000 ETHを投資して250,000 AAVEトークンを取得することに加え、Aave Groupの普通株（common equity）を15%保有する内容で、取引額は約7,100万ドル近くになる見込みだ。実現すれば、KrakenのDeFiレンディングおよびAaveを基盤とする利回り（yield）商品へのエクスポージャーがさらに深まる。 タイミングも重要だ。Aaveは4月のKelpDAOエクスプロイト後の再建フェーズにあり、Aaveの中核スマートコントラクトは侵害されていないにもかかわらず、数十億ドル規模の資金流出（withdrawals）を引き起こした。Krakenの親会社Paywardは、この取引を潜在的なIPOに備えたポートフォリオ分散として位置づけてもいる。 トレーダーは評価の不一致に注目する可能性がある。Krakenの推定企業価値（3億8500万ドル）に対し、AAVEトークンの市場総額ははるかに大きい（約12.4億ドル）。記事では、暗号資産市場はトークンの経済性を株式価値と異なる形で価格付けすることが多いと指摘しており、プロトコルの経済はDAOトレジャリーやbuyback活動を通じてトークン保有者へ還元される。Standard CharteredがAAVEの強気（bullish）カバレッジを開始すれば勢いがつくかもしれないが、トークンと企業の再評価（repricing）のリスクにより、取引が確認されるまでAAVEが短期的に値動きの荒さを見せる可能性も高まる。