Kraken нацелилась на 15% ставки в Aave при оценке в $385 млн, пока цены токена AAVE расходятся

| decrypt.co
Сообщается, что Kraken ведет переговоры о покупке 15% доли в Aave при оценке в $385 млн. Предложенный пакет предполагает инвестирование 35 000 ETH в обмен на 250 000 токенов AAVE, а также получение 15% обыкновенного капитала Aave Group, из-за чего сделка оценивается примерно в $71 млн. Если это произойдет, шаг усилит присутствие Kraken в DeFi-кредитовании и в продуктах доходности, основанных на Aave. Важен и тайминг: Aave восстанавливается после эксплойта KelpDAO в апреле, который вызвал отток средств на миллиарды долларов, хотя ключевые смарт-контракты Aave не были скомпрометированы. Matеринская компания Kraken Payward также описывает сделку как диверсификацию портфеля на фоне возможного IPO. Трейдеры могут обратить внимание на несоответствие оценок. Промышленная (имплицитная) стоимость компании ($385 млн) контрастирует с гораздо более крупной рыночной капитализацией токена AAVE (около $1,24 млрд). В статье отмечается, что крипторынки часто по-разному оценивают экономику токена и equity-стоимость: экономика протокола поступает держателям токенов через казначейство DAO и активность по выкупам. На фоне того, что Standard Chartered начинает бычье покрытие AAVE, импульс может нарастать, но риск переоценки «токен vs компания» повышает вероятность краткосрочной волатильности в AAVE до подтверждения сделки.
Neutral
Бычьи факторы существуют, потому что сообщения о доле Aave в размере 15% со стороны Kraken и уже существующее распределение доходности, связанное с Aave, увеличили бы институциональное участие в DeFi-кредитовании, а позитивное освещение AAVE со стороны Standard Chartered могло бы поддержать настроения. Однако отсутствие подтверждения делает краткосрочное влияние на цену неопределённым. Главный драйвер — разрыв в оценке: оценка компании Kraken в $385 млн против гораздо более высокой рыночной капитализации токена AAVE может вызвать переоценку в любую сторону, особенно пока трейдеры спорят, оправдывает ли токеномика (казначейство DAO и байбеки) заложенный мультипликатор. В итоге эффект, вероятно, будет смешанным: поддерживающая история для AAVE, но повышенный риск волатильности до верификации сделки и прояснения любых будущих условий.