Kraken 拟以 3.85 亿美元估值入股 Aave 15% 股权，但 AAVE 代币估值出现分歧

据报道，Kraken 正在就以 3.85 亿美元估值收购 Aave 15% 股权进行洽谈。拟议方案包括投入 35,000 ETH 换取 250,000 AAVE 代币，并同时获得 Aave Group 15% 普通股权，使得整体对价接近 7100 万美元。若交易落地，这将进一步深化 Kraken 在 DeFi 借贷领域的敞口，并强化其与 Aave 驱动收益产品的关联。 时间点同样关键：Aave 正在重建，原因是其在 4 月遭遇 KelpDAO 漏洞。尽管 Aave 核心智能合约未被直接攻破，但仍引发数十亿美元的赎回/资金流出。对 Kraken 的母公司 Payward 来说，这笔交易也被视为在潜在 IPO 前进行投资组合多元化。 不过，交易者可能更关注估值错配。按该方案计算，Aave 公司估值约 3.85 亿美元，而 AAVE 代币的市场市值明显更高（约 12.4 亿美元）。报道指出，加密市场常用“代币经济”而非“股权价值”来定价：协议经济的一部分会通过 DAO 资金库与 buyback 等机制流向代币持有人。与此同时，渣打银行已对 AAVE 启动偏多报道，可能增强叙事动能；但“代币 vs. 公司”估值错位也可能带来短线双向波动，直到交易条款被确认之前，AAVE 价格存在再定价风险。