Kraken 擬在 Aave 下注 15%，估值 3.85 億美元；AAVE 代幣價格出現背離

據報導，Kraken 正就以 3.85 億美元估值買入 Aave 的 15% 股權進行洽談。所提方案包括投入 35,000 ETH 取得 250,000 枚 AAVE 代幣，並附帶取得 Aave Group 的 15% 普通股權（common equity），使交易規模接近約 7,100 萬美元（約 $71M）。若交易成真，將進一步加深 Kraken 在 DeFi 放貸以及由 Aave 帶動的收益（yield）產品上的曝險。 時間點很重要：Aave 正在 4 月 KelpDAO 被入侵（exploit）後進行重建。雖然 Aave 的核心智慧合約沒有被破壞，該事件仍觸發了數十億美元的提款（withdrawals）。Kraken 的母公司 Payward 也將此次交易描述為在潛在 IPO 之前進行投資組合分散。 交易員可能會聚焦於估值不匹配。Kraken 隱含的公司價值（$385M）與 AAVE 代幣遠高於其規模的市值（約 $1.24B）形成落差。文章指出，加密市場常以不同於股權價值的方式為代幣經濟定價：協議的經濟收益會透過 DAO 財庫（treasury）與回購（buyback）活動流向代幣持有人。若 Standard Chartered 對 AAVE 啟動看好（bullish）報導，動能可能會增強——但在交易被驗證前，代幣與公司之間的重新定價風險也可能提高 AAVE 短期波動的機率。