代币化RWA飙升：Kraken推出SpaceX IPO代币化
尽管整体加密市场波动，代币化RWA（tokenized RWAs）依然展现出韧性。根据Binance Research的数据，自2025年初以来，活跃代币化RWA市场规模增长了589%。其中，债券与货币市场基金贡献约65亿美元增量，而代币化股票增长422%。
本周这股势头通过Kraken的动作得到进一步体现。Kraken通过xStocks为SpaceX IPO推出代币化参与通道。110+市场内的符合条件用户可购买SpaceX的代币化股份。Kraken表示，分配将以“SPCXx”形式发放，并与基础股权1:1支持，且可在参与平台上24/7交易。SpaceX在纳斯达克的融资目标为750亿美元，公开交易前据称已被约4倍超额认购。
与此同时，预测市场在2026年第一季度首次超过链上博彩。TRM Labs报告：预测市场成交量达366亿美元，而博彩为140亿美元。TRM指出，两大板块在2025年均已突破500亿美元年成交规模。博彩并未失速，但TRM将其韧性归因于忠实且扩大的用户群；同时，休闲用户与日活用户推动了增长。
在法律层面，前FTX CEO Sam Bankman-Fried已正式向美国总统Donald Trump申请特赦。该申请被列入美国司法部（DOJ）赦免律师办公室的待处理减刑/赦免申请清单。
总体来看，tokenized RWAs持续获得关注与资金流入，这或会在加密回调期间，进一步强化交易者对代币化赛道的兴趣。
看涨
这则消息对交易者而言整体偏看涨，因为它反映了tokenized RWAs通过主流平台与高关注度的现实世界发行持续获得采用。Kraken通过xStocks提供、且与基础股权1:1支持并可24/7交易的SpaceX IPO代币化参与通道，属于典型的产品扩张信号：往往能吸引增量资金，并改善市场对RWA板块流动性的预期。更重要的是，数据面也支撑同一趋势：自2025年初以来活跃tokenized RWAs增长589%，代币化债券/货币市场与代币化股票均实现显著扩张。
对交易的影响方面，短期更可能带来情绪利好，尤其是围绕大额发行与平台级更新的新闻时，市场通常会对RWA相关生态给予更高关注，并提升叙事驱动的资金流入。历史上，当大型交易所或主流资本市场把代币化纳入产品体系（例如交易所支持的代币化证券/结构化产品上线）时，市场往往会提高风险偏好与注意力，带来叙事上的再定价。
从长期看，若代币化证券在真实发行端持续增长，并且随着“避险需求”带来贵金属等资产的流入（文中提到），该赛道的韧性可能相对纯投机型链上资产更强。同时，预测市场在规模上首次超过链上博彩，也暗示用户偏好可能向“更具明确效用的市场”倾斜，从而支撑更广泛的链上交易活跃度。
至于Sam Bankman-Fried的特赦申请，更偏叙事/法律层面的波动源，短期可能影响与FTX相关的情绪但不会直接改变tokenized RWAs的采用趋势。
结论：看涨，主要由tokenized RWAs的可验证增长与平台级产品推进驱动。