LAPTOP-rapport wijst op geringe liquiditeit en winsten van marketmakers
Een forensisch onderzoek in opdracht van het LAPTOP-project stelt dat de sterke stijging en daaropvolgende crash van de memecoin op de lanceringsdag werden veroorzaakt door extreem geringe liquiditeit en activiteiten van marketmakers, en niet door verkopen van de oprichter. Volgens het rapport ontving een marketmaker 500.000 dollar, maar bracht die slechts ongeveer 5.200 dollar in de initiële pool in, die minder dan 30.000 LAPTOP-tokens bevatte. Een kooporder van ongeveer 6 dollar kon de genoteerde prijs met 5% bewegen, terwijl een verkoop van circa 7.400 dollar een vergelijkbare beweging kon veroorzaken. LAPTOP steeg in minder dan twee minuten van 0,05 dollar naar ongeveer 317 dollar en daalde vervolgens in het eerste uur met 98% vanaf de piek. Een gekoppelde liquiditeitspositie werd 84 seconden na het hoogtepunt opgenomen; het onderzoek stelde ook aanzienlijke winsten vast die verband hielden met twee niet bij naam genoemde marketmakers.
On-chaingegevens lieten tot en met 2 oktober geen uitgaande transacties zien vanuit de wallet met de 300 miljoen LAPTOP-tokens van de oprichters — 30% van het oorspronkelijke aanbod. In een eerdere update stond dat de tokens op 7 oktober nog steeds niet waren verplaatst. Hunter Biden zei dat zijn toewijzing zes maanden is vergrendeld en daarna gedurende twee jaar wordt vrijgegeven. Hij nam de verantwoordelijkheid op zich voor het inhuren van de marketmakers en riep het bedrijf waarvan hij denkt dat het de lancering verkeerd heeft afgehandeld op om tokens terug te kopen en te verbranden.
De conclusies van het onderzoek zijn niet onafhankelijk bevestigd: het project gaf opdracht tot het onderzoek en de marketmakers hebben niet publiekelijk gereageerd. Volgens berichten werd LAPTOP verhandeld rond 0,08 dollar, met een marktkapitalisatie van ongeveer 29 miljoen dollar, tegenover circa 560 miljoen dollar op de lanceringsdag. Het dagelijkse handelsvolume steeg na publicatie van het rapport met 143% tot 4,6 miljoen dollar. De bevindingen kunnen de beschuldigingen dat de oprichter tokens verkocht afzwakken, maar de controverse rond de lancering en de kwetsbare liquiditeit van LAPTOP blijven risico’s voor handelaren.
Bearish
Het nieuws is bearish voor LAPTOP, omdat het laat zien hoe weinig liquiditeit er tijdens de lancering beschikbaar was en hoe kleine transacties extreme koersbewegingen konden veroorzaken. De daling van 98% ten opzichte van de piek, het intrekken van een gekoppelde liquiditeitspositie en de vermeende winsten die verband houden met marketmakers kunnen het vertrouwen van handelaren verder ondermijnen. Een hoger handelsvolume na het rapport kan op korte termijn voor volatiliteit en speculatieve aankopen zorgen, terwijl de gegevens over de tokens van de oprichter een van de bronnen van verkoopdruk kunnen wegnemen. Doordat het project zelf opdracht gaf tot het onderzoek en de marketmakers niet publiekelijk hebben gereageerd, blijven belangrijke vragen echter onbeantwoord. Op de langere termijn zullen vertrouwen en prijsstabiliteit afhangen van transparante reacties, betrouwbare liquiditeitsvoorziening en betere waarborgen bij lanceringen. Tot die tijd blijft LAPTOP blootstaan aan sterke schommelingen en liquiditeitsrisico.