Lido жеңілдікте 10 000 stETH дейін LDO-ны ірі қайта сатып алуды ұсынады
Lido Ethereum стейкингінің фундаментіне қатысты бағалау арақашықтығын жою үшін LDO қайта сатып алуды ұсынды. Жоспар LDO-ны қайта сатып алу үшін 10 000 stETH-ке дейін (қазіргі ETH бағасы бойынша шамамен $20 млн) мақсат етеді және LDO тарихи төмен деңгейде саудаланып жатыр деп тұжырымдайды.
Ұсыныста LDO-ның ETH-ке қатынасы соңғы екі жылдың көп бөлігінде көрінген деңгейлерден шамамен 70% төмен екендігі және LDO 2021 жылғы шарықтауынан (7,30 $) шамамен 95%-ға төмендегені айтылған. Сондай-ақ протоколды жетілдірулер көрсетілген: сыйақылар шамамен 20%-ға төмендеді, шығындар ~13% жақсарды және тиімді комиссия 5%-тен 6,11%-ге дейін көтерілді—бірақ токен бағасы бұл өсімді көрсетпеген.
Егер мақұлданса, LDO қайта сатып алуы айналымдағы ұсыныстың шамамен 8%-ын шығаруы мүмкін (шамамен 65M LDO-ға дейін). Орындалуы нарыққа әсерді азайту үшін жасалған: сатып алулар 1 000 stETH-тен тұратын транштармен ірі орталықтандырылған биржалар және маркетмейкерлер (Binance, OKX, Bybit, Gate, Bitget) арқылы бағытталады, әр транштан кейін үш күндік қарсылық терезесі болады. Сілтеме бағасымен салыстырғанда 3% қатал слиппаж шегі шамадан тыс бұрмалануды болдырмауды мақсат етеді.
Трэйдерлер ұсыныста көрсетілген өтімділік шектеуін ескеруі тиіс: on-chain LDO тереңдігі ±2% шегінде шамамен $90k құрайды, сондықтан масштабтау, ең алдымен, биржалар арқылы маршруттау мен транштарды мұқият орындауға тәуелді болады. Кеңірек хабар — басқару токенінің бағалануы туралы пікірталас: фундаменталдар жақсарса да өтімділік жұқа болса, баға артта қалуы мүмкін.
Bullish
Бұл LDO қайтару ұсынысы LDO үшін қысқа мерзімде оң катализатор бола алады, өйткені ол басқарманың сенімін және протокол көрсеткіштеріне қатысты хабарланған дисконтты жабуға ұмтылысын білдіреді. Жоспарланған мөлшер (~10,000 stETH-қа дейін, айналымдағы ұсыныстың ~8%) маңызды болатындай үлкен, ал қатал транштық құрылым + 3% слиппаж шегі орындауды хаосты азайтуға бағыттап, күшті сату қысымын тудырмауға ықпал ететінін көрсетеді.
Қысқа мерзімде мақұлдау сигналдары және "дисконтты жабу" әңгімелеріне нарықтың реакциясы LDO сентименті мен ликвидтігін қолдауы мүмкін. Ұзақ мерзімде инвесторлар токен бағасы фундаменттерді жақсырақ көрсетеді деп сенсе, бұл басқару токенінің бағалауына сенімділікті арттыра алады.
Алайда ұсыныс тізбектегі (on-chain) әлсіз ликвидтікті (±2% шегіндегі шектеулі тереңдік) де көрсетеді, бұл бағаға әсердің үлкен дәрежеде биржалық бағыттау мен орындау механизмдеріне тәуелді болуы мүмкін екенін білдіреді. Бұл белгісіздік қозғалыстың қаншалықты оң бола алатынын шектейді, бірақ LDO-ға бағыттық әсері әлі де жағымды.