Lido 建議以折扣大量回購最多 10,000 stETH 的 LDO
Lido 提議進行 LDO 回購，以縮窄其相對於以太坊質押基本面的估值差距。計劃目標為最多 10,000 stETH（以現時 ETH 價格約 2,000 萬美元）用於回購 LDO，並指出 LDO 現時處於歷史性低位交易。
提案稱 LDO 對 ETH 的估值比過去兩年大部份時間低約 70%，而 LDO 自 2021 年高位（7.30 美元）已下跌約 95%。提案亦列出協議改進：獎勵下跌約 20%、成本改善約 13%、有效佣金由 5% 上升至 6.11%——但代幣價格並未反映這些改善。
若獲批准，LDO 回購或可銷毀約 8% 的流通供應（最多約 6,500 萬 LDO）。執行方面旨在限制市場影響：買入將以每筆 1,000 stETH 的分批方式，透過主要中心化交易所及做市商（Binance、OKX、Bybit、Gate、Bitget）路由，每筆之後設有三日異議期。參考價格的滑點上限嚴格定為 3%，以避免過度扭曲。
交易者應注意提案強調的流動性限制：鏈上 LDO 在 ±2% 範圍內的深度約為 9 萬美元，因此要擴大規模可能需依賴交易所路由及謹慎的分批執行。更廣泛的信息是關於治理代幣估值的討論——當基本面改善但流動性薄弱，價格可能會滯後。
Bullish
此 LDO 回購提案可望成為 LDO 的短期正面催化劑，因為它表明管理層有信心，並嘗試縮窄相對於協議表現的報告折讓。計劃規模（最多約 10,000 stETH，約佔流通供應的 8%）足夠大而有影響力，而嚴格的分批安排加上 3% 滑點上限，顯示執行會以減少混亂為目標，而非製造大量賣壓。
在短期內，批准信號以及市場對“縮窄折讓”說法的反應可能支持 LDO 的情緒和流動性。長期而言，若投資者相信代幣價格會更貼近基本面，則有助提升對治理代幣估值的信心。
然而，該提案亦凸顯鏈上流動性薄弱（在 ±2% 內深度有限），意味價格影響可能高度依賴交易所路由與執行機制。這種不確定性限制了此舉能帶來的樂觀幅度，但對 LDO 本身而言，方向性影響仍是正面的。