Lido 매출, 2025년 23% 감소 — DAO, 2026년 2분기 LDO 자사주 매입 검토

Lido는 2025년에 수익이 23% 감소하여 4,050만 달러(2024년 5,240만 달러)였다고 보고했습니다. 스테이킹 수수료 수익은 이더리움의 확장 및 발행 역학으로 인해 실행 레이어와 합의 레이어 보상이 약화되며 3,740만 달러로 감소했습니다. Lido의 주요 지표들도 악화되었습니다: TVL은 963만 ETH에서 881만 ETH로 감소(-8.5%), Lido의 스테이킹된 ETH 시장 점유율은 2024년 28% 이상에서 2025년 12월 기준 24% 초반으로 하락했습니다. DAO는 점유율 감소 원인으로 거래소 스테이킹으로의 자본 이동, 기관의 저위험 전략, 자체 토큰으로 수익을 보조하는 유동적 리스테이킹 플랫폼을 지목했습니다. 거버넌스 토큰 가치 우려에 대응해 Lido DAO는 자동화된 LDO 바이백 메커니즘(NEST 토크노믹스 하)을 검토 중이며 2026년 2분기를 목표로 하고 있습니다. 계획은 프로토콜 생성 수익을 사용해 공개 시장에서 LDO를 매수한 후 Lido가 관리하는 LDO/wstETH 유동성 포지션에 토큰을 배치하는 것입니다. 바이백은 실제 재무 흑자가 있을 때만 실행되며, 수동 거버넌스 스왑 모듈은 기술 검증 전에 이미 구축되어 있습니다. 트레이더에게 즉각적인 시사점은 Lido의 수익 모멘텀이 약해졌다는 것이지만, 2026년 2분기에 잠재적 촉매(즉 LDO 바이백 검토 및 실행 가능성)가 있어 균형을 이룬다는 점입니다. 확인을 위해 LDO/wstETH 페어의 LDO 유동성과 ETH 스테이킹 흐름 트렌드를 모니터하세요.