Liquid staking-fördel för ETH-kassor jämfört med stakade ETH-ETF:er
Lido-chef Kean Gilbert säger att ETH-kassaföretag kan behöva liquid staking och andra aktiva avkastningsstrategier för att överträffa stakade ETH-ETF:er. Vid ETHCC 2026 menade han att liquid staking låter företag staka ETH samtidigt som de använder en överförbar token i DeFi, vilket möjliggör taktiker som att ställa ETH som säkerhet och låna för att försöka uppnå högre avkastning än passiv staking.
Artikeln jämför USA-listade stakade ETH-produkter: REX-Osprey ETH + Staking ETF (lanserad sep 2025), Grayscales Ethereum Staking ETF/mini ETF och BlackRocks iShares Staked Ethereum Trust (12 mars). Emittenternas upplysningar visar olika stakingekonomier, vilket gör direkta avkastningsjämförelser svåra. Exempel: Grayscale nettopoäng från staking runt 2,26 % (6 apr) och 2,56 % (2 apr), medan native ETH-staking var cirka 2,72 % per år.
Axis medgrundare Jimmy Xue invänder att ETH-kassaföretag inte nödvändigtvis behöver slå ETF:ernas rubrikavkastningar. Han ser värdet i aktiv användning och en basis-trading-komponent — en mNAV-premie återspeglar förtroende för förvaltningen.
SEC-arkiv visar viss adoption av liquid staking: Sharplink Gaming stakade 14 516 ETH (cirka 30,8 MUSD), med ungefär 33 % från liquid staking; BTCS stakade totalt 29 122 ETH, med 4 160 ETH liquid stakade via Rocket Pool-noder. Sammanfattningsvis bör handlare följa hur liquid staking utvidgar avkastningsstrategier, påverkar uppfattad produktdifferentiering och förändrar konkurrensen mellan ETF:er och kassor.
Neutral
Kärnan i denna nyhet är "differentiering av avkastningsstrategier", inte en direkt positiv eller negativ effekt på spot-ETH eller ETF-kapitalflöden. Artikeln betonar att för att erbjuda mer attraktiva avkastningar utanför stake-baserade ETH-ETF:er kan vissa ETH-kattareskatt (treasury) förlita sig på flytande staking för DeFi-kopplingar (lån mot stakade tillgångar, aktiv distribution). Detta kommer att öka marknadens fokus på "aktiv avkastning (basis trading + kapitalallokering)" och kan på medellång till lång sikt driva upp användningen av flytande staking.
Från ett tradingperspektiv påpekar texten samtidigt att olika ETF/produkters redovisning och stakingekonomi skiljer sig, så avkastningar är svåra att jämföra direkt; och Axis synpunkt visar också att kapitalägare inte nödvändigtvis behöver "konkurrera med rubrikavkastningen" mot ETF:er. På kort sikt är det mer sannolikt att marknaden tolkar detta som konkurrens på branschnivå (produktstruktur och förmåga att förvalta), och effekten på ETH-priset beror på om kapital faktiskt flödar in i kanaler som stöder dessa aktiva strategier. Liknande den tidigare