Madison Bond Fund: Nalugi sa Ikatlong Kuwarter Habang Biglang Tumataas ang mga Yield
Nagbalik ng -1.88% ang Class I shares ng Madison High Quality Bond Fund noong Q3 2026, bahagyang mas mababa kaysa sa Bloomberg Intermediate Government/Credit A+ Index, na bumaba ng 1.82%. Ayon sa pondo, ang pagtaas ng mga yield ng Treasury ang pangunahing nagpababa sa mga presyo ng bono, samantalang nakatulong sa relatibong performance nito ang konserbatibong pagpoposisyon sa duration. Nakabawas naman sa performance ang pagpoposisyon nito sa yield curve.
Nanatiling mataas ang inflation sa US, at itinaas ng Federal Reserve ang policy rate nito nang 25 basis point sa 4.00% noong Setyembre. Umakyat nang humigit-kumulang 81 basis point sa 5.29% ang yield ng 10-taong Treasury, habang tumaas nang humigit-kumulang 71 basis point sa 4.89% ang yield ng 2-taong Treasury. Bahagyang lumawak ang mga credit spread. Ayon sa ulat, ang paghina ng mga investment-grade bond ay pangunahing dulot ng mga interest rate, hindi ng paghina ng kalidad ng kredito.
Sinabi ng Madison na nag-aalok ang mas matataas na yield ng pagkakataong dagdagan ang yield at duration ng portfolio habang pinananatili ang pagkiling sa mataas na kalidad ng kredito. Ipinahihiwatig ng pananaw ng bond fund na magpapatuloy ang pagkasumpungin ng merkado at posibleng manatiling mas mataas ang mga rate sa mas mahabang panahon.
Bearish
Walang direktang katalista para sa cryptocurrency sa ulat, ngunit nagpapahiwatig ang mga senyales nito sa ekonomiya na maaaring humina ang crypto sa malapit na panahon. Ang pagtataas ng Fed sa interest rate, mataas na implasyon, at matinding pagtaas ng mga yield ng Treasury ay nagpapakita ng mas mahigpit na kondisyon sa pananalapi at mas mataas na kita mula sa mga asset na mas mababa ang panganib. Maaari nitong bawasan ang pangangailangan para sa mga ispekulatibong posisyon, kabilang ang Bitcoin at iba pang digital asset, at mahikayat ang mga trader na bawasan ang leverage. Sa mga katulad na pagkakataon kung kailan hindi inaasahang naging mas mahigpit ang patakaran ng mga sentral na bangko at tumaas ang mga yield ng bono, madalas na napipilitan pababa ang mga presyo ng crypto habang muling sinusuri ng mga merkado ang liquidity at gana sa panganib.
Hindi tiyak ang epekto at hindi ito nangangahulugang magtatagal. Maaari ring maapektuhan ang crypto ng iba pang salik, kabilang ang mga daloy ng pondo mula sa mga institusyon, mga balita tungkol sa regulasyon, at mismong puwesto ng mga kalahok sa merkado. Sa mas mahabang panahon, maaaring makabigat sa mga valuation ang matagal na mataas na interest rate kung lilimitahan nito ang liquidity; sa kabilang banda, maaaring sumuporta sa mga asset na may panganib ang mga palatandaang humuhupa ang implasyon o matatapos na ang mga pagtataas ng interest rate. Inilalarawan ng liham ng pondo ang kalagayan ng merkado ng bono, hindi ang mga partikular na pangyayari sa crypto. Kaya ang negatibong pagtatasa ay isang malawak na pagbasa sa mga salik sa ekonomiya, hindi direktang pagtataya sa presyo ng crypto.