ماليزيا تقمع تعدين البيتكوين غير القانوني بقيمة 1.1 مليار دولار باستخدام طائرات بدون طيار، ومسوحات حرارية ومداهمات
أطلقت ماليزيا حملة وطنية مكثفة ضد تعدين البيتكوين غير القانوني بعد أن بلغت خسائر المرافق المرتبطة بالمعدنين السريين ما يقدّر بـ 1.1 مليار دولار من عام 2020 حتى أغسطس 2025. حددت السلطات ما يقرب من 13,800–14,000 موقع مشتبه به وسجلت نحو 3,000 حالة سرقة كهرباء خلال موجة ارتفاع أسعار البيتكوين في 2025. تشكّلت فرقة عمل بين الوزارات في نوفمبر — تشمل وزارة المالية والبنك المركزي ومزود الكهرباء الحكومي Tenaga Nasional Berhad (TNB) — لتنسيق التنفيذ وردود السياسات. تستخدم العمليات طائرات مسيرة مزودة بتصوير حراري، عدادات ذكية، مراقبة استهلاك على الأرض وعمليات مداهمة مستهدفة لكشف العبث بالعدادات، الاستهلاك غير الطبيعي والمعدّات المخفية في مستودعات، متاجر مغلقة وعمارات سكنية. أفيد أن المشغلين غير الشرعيين يلجأون إلى تكتيكات مثل نقل المعدات بين عقارات شاغرة، عزل الأجهزة لإخفاء الحرارة وتخفيف الضجيج لتفادي الكشف. يحذر المسؤولون من ضغط على الشبكة، تلف المحولات، خطر حريق وإمكانية وجود روابط بالجريمة المنظمة. بينما يظل تعدين البيتكوين التجاري قانونياً إذا دفع المشغلون تكلفة الكهرباء والتزموا بالقواعد الضريبية ومتطلبات الترخيص، تفكر السلطات في تشديد تراخيص التشغيل، نشر أوسع للعدادات الذكية وربما فرض قيود مؤقتة أو أكثر صرامة. يجب على المتداولين مراقبة إجراءات التنفيذ والتحركات التنظيمية في ماليزيا: المصادرات واسعة النطاق والقواعد الأشد قد تقلّل من قدرة التعدين الإقليمية، تزيد من ضغط البيع من المعدنين المطرودين وتؤثر بشكل طفيف على ديناميكيات الشبكة قصيرة الأجل وسلوك المعدنين.
Bearish
اتجاه هبوطي على المدى القصير. يمكن أن تؤدي الحملات الواسعة النطاق ومصادرة أجهزة التعدين غير القانونية في ماليزيا إلى زيادة ضغط البيع الفوري، حيث يقوم المعدِّنون المشردون ببيع الأجهزة أو البيتكوين المستخرج لتغطية التكاليف أو نقل عملياتهم. إن تحديد نحو 14,000 موقع وآلاف حالات سرقة الكهرباء يشير إلى إجراءات عدوانية ومستدامة يمكن أن تقلص النشاط التعدين الإقليمي بشكل مادي. تشديد تراخيص التشغيل، ونشر أوسع للعدادات الذكية، واحتمال فرض قيود مؤقتة يزيد من المخاطر التشغيلية على المعدّنين في المنطقة، مما يجعل عوائد التعدين أقل قابلية للتنبؤ وقد يقلل من معدل التجزئة (هاش ريت) المحلي. قد تقلص القدرة الإقليمية المتاحة تركيز المعدّنين في مناطق أخرى إلى حد ما، لكن الأثر الصافي على سعر البيتكوين من المرجح أن يكون سلبياً على المدى القصير بسبب مبيعات المعدّنين وعدم اليقين. الأثر على المدى الطويل محايد إلى مختلط: التنظيم الفعّال والعدادات الأذكى يثبتان الشبكات ويقللان التشوهات غير المشروعة في جانب العرض، مما قد يدعم تعديناً أكثر صحة وشفافية مع مرور الوقت. ومع ذلك، قد تغيّر أي هجرة دائمة للقوة الحسابية إلى ولايات قضائية أخرى جغرافية التعدين العالمية دون تغيير العوامل الجوهرية التي تحرك تقييم البيتكوين على المدى الطويل. ينبغي للمتداولين مراقبة تقارير المصادرات والغرامات أو الحظر المعلن عنه، والتحولات في معدل الهاش لمجمعات التعدين وتدفّق الأصول إلى البورصات بحثاً عن إشارات على مبيعات مستمرة من المعدّنين.